ギリシャのユーロ圏離脱および拓銀を題材とする金融機関破綻による影響に関する考察

positive gamma@2023 @posit1vegamma

JPM、CDSは＋150bps超え、株は34ドル割れでtangible book x1倍。。さすがにやりすぎじゃねｗ。まさかみんなJamieがやめるとか予想してんの(・_・;)。そろそろ買いたくなる水準ではあるよなぁ、落ちてくるナイフ拾いたくはないが。。

positive gamma@2023 @posit1vegamma

とかおもってドイチェみたら、PBRx0.50、タンジブルブックでx0.71、CSがPBRx0.80、タンジブルかろうじてx1.09、バークレーズに至ってはタンジブルx0.45ってマジっすか （ ﾟдﾟ）。数字がおかしいんじゃないとしたら、世の中すごいことになってたのねｗ。

@HAL900011

@positivegamma 買いたくなりますよね。

positive gamma@2023 @posit1vegamma

@HAL900011 なんですよ(^o^)。欧州の銀行はともかくJPMは腐っても米銀の雄ですからね。でもそうおもって落ちてくるナイフに手を出して出血してる人が大勢いるんでしょうなぁｗｗ。

ビール,CCC&フレンズ 部長代理心得見習 @ttori5112

@positivegamma 先進国の銀行金融のバリエーションはここ数年グローバルでそんな感じです。むしろJPMは比較的バリエーション高めでダイモンプレミアム付いてると言われてました。

positive gamma@2023 @posit1vegamma

@ttori5112 そうなんですねー。。個別のそういうとことまで日頃自分はみてないので、今回ちら見してひぇーー、って感じでした(・_・;)。

ビール,CCC&フレンズ 部長代理心得見習 @ttori5112

@positivegamma どっちかと言うと、事業ミックスと国でバリエーション傾斜が付いてて、投資銀行が重いところの方がディープにディスカウントされてる印象です。あとフランスの銀行とか酷い、、

positive gamma@2023 @posit1vegamma

銀行セクターは実際分析が難しいので、専門家の人の話きいてみたいよな（とトリンチ姐さまに話をふってみるｗｗ）。

佐々木 @WBJPPP

ギリシャがユーロを離脱すると、本当に「大惨事」が起きるのだろうか？今のマーケットは、ギリシャ離脱＝リーマン破綻、といったイメージを持つ市場参加者が多い事の反映だと思うが、伊・西へのcontagionを防げさえすれば、rotten apple切り捨ては、必ずしも悪い話ではない様な…

swmemo @swmemo

「俺も恵んで～」とかスペインetcが言い始めたらキツイと思われます。諸々連鎖しなければ限定的で済むでしょうけど。 RT @WBJPPP ギリシャがユーロを離脱すると、本当に「大惨事」が起きるのだろうか？

佐々木 @WBJPPP

@swmemo 仰る通りで、イタリアやスペインetc.がくれくれ言い出さない為の見せしめとしても、ギリシャ追放は意味があると思うんですよね。経済が大混乱したギリシャをリアルタイムで目にする事で、イタリアやスペイン等の国民も、緊縮策に反対し難くなるのではないかと期待しています。

swmemo @swmemo

@WBJPPP イタリアはともかく、スペインはそれくらいでめげない気がしていて気が気ではありませんｗ

佐々木 @WBJPPP

@swmemo 笑い事ではないですが、笑ってしまいました…仰る通りかもしれませんね…

TrinityNYC @TrinityNYC

@WBJPPP Contagionを防ぐどころか、もうとっくにどっぷり伝播してますよw ギリシャがぬけたって、スペイン、イタリアの劣化は止まらない。ギリシャが原因じゃないから。

佐々木 @WBJPPP

@TrinityNYC 仰る事もその通りだと思うんですが、逆に言えば、ギリシャのユーロ圏離脱＝大惨事という構図でも無いですよね？

TrinityNYC @TrinityNYC

@WBJPPP 以前も書きましたが、ユーロ崩壊を早めるモメンタムを生むだけと思っております。ギリシャはユーロ圏を離れた途端に金融市場へのアクセス断絶とインフレで独立後結構早い時点でドラクマ経済が立ち行かなくなり、欧州圏は結局はなんらかの追加支援を求められるんだろうとも思います。

positive gamma@2023 @posit1vegamma

@TrinityNYC @WBJPPP 以前にもツイートしたんですがアルゼンチンのときは通貨を1/4くらいに減価してなおかつデフォルトしました。そのあと国内暴動、国際市場からの締め出しなどで4年ほどは厳しいいばらの道、でもArgには輸出資源(大豆など）の高騰もあって助かった（続

positive gamma@2023 @posit1vegamma

でも今回は引き出せばペソじゃなくてどこでも使えるエウロが手に入る。ギリシャには輸出できる資源もない。せいぜい民営化できるものを民営化するくらい。預金引き出しの感染リスクは小さくないので、僕はたかがギリシャとはおもえない。IMFが全面介入して財政政策コントロールできれば別ですが。。

positive gamma@2023 @posit1vegamma

静かなる取り付け騒ぎが感染するのをどうやって防ぐのかはやはり肝だとおもいます。国のデフォルトと流通通貨の主権が異なる初めてのケースなので何が起こるかよくわからない、というところも市場の不安をかきたててますかねぇ。@TrinityNYC @WBJPPP

ビール,CCC&フレンズ 部長代理心得見習 @ttori5112

@positivegamma @TrinityNYC @WBJPPP しかも同じユーロ圏内なんで、簡単に当該国の金融機関から他国の金融機関に移せるという、、、。

ビール,CCC&フレンズ 部長代理心得見習 @ttori5112

@positivegamma @TrinityNYC @WBJPPP なんとなく、ギリシャが北拓が潰れたあとの北海道と二重写しにみえます、、

positive gamma@2023 @posit1vegamma

@ttori5112 @TrinityNYC @WBJPPP いばらの道数年は覚悟なんでしょうねえ。。PSIで交換後のギリシャ債は既に新額面の2割以下で取引されてますからｗｗ、デフォっても影響大してないのはそうだとおもうんですが、市民生活はつらい。。極右・極左がでるのが懸念です。

swmemo @swmemo

ポジさんのギリシャ観にはまったく同意。いろいろと特殊ファクターが重なっていて、小さいから、とかミクロマクロモデルで考えると、みたいな杓子定規なのが効かない感じ。じゃなかったらドイツとかあんなに右往左往してないでしょう。

positive gamma@2023 @posit1vegamma

@swmemo ですね。杞憂で終わればいいですけど、サブプラのときも米国の貧困層の住宅ファイナンスの問題で規模は大したことなかったのが結局証券化という感染ルートで世界中に拡がりましたからね。流動性供給は担保されてるとはいえ、政策はSNBなみに激しくないとアブナイ気がするのです。。

swmemo @swmemo

@positivegamma 市場至上主義ではないですが、少なくともマーケットは全然収まってないし、且つその値付けに基づいて経済動いてるんですよねぇ。なので、クラッシュ的なとこまで行かないとしても「たいしたことない」なんて言い切るのは言葉が軽いと思います。