リスクオフ時に円が買われる理由の考察

Rei @Rei_315

さて・・お風呂に入ったら、「安全資産の円？」という題で色々語ろう。

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① さて、ニュースなどで「安全資産の円が買われ円高に...」という文章を見たことがあるだろうか？ 日本の未曾有の危機であった東日本大震災の時でさえ、円が買われたんだ。 そして、「なぜ、円が安全資産なのか？」と考えた事はあるだろうか？

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② それはもっともな疑念だと思う。 例えば、200年後まであなたのお金を、円、米ドル、スイスフランのどれかで貯金する。どの通貨を選ぶか？ となったら、円！と言うだろうか？ 僕個人的には、世界一の大国である米ドルや、永世中立国であるスイスの方を選ぶし、誰しも悩むだろう。

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③ 何を話したいかと言うと、世界で何か問題が生じると円が買われるが、なぜドルとかじゃなくて、なんで円なの？　という事。 ここで必要になる前提の知識が、「金利」だ。 銀行に貯金すれば、金利に基づいて利息が貰えるし、借りれば払う、あの金利のこと。

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④ ところで、なんで金利なんて存在してるのか、というと「物事は全てがリスク」だから。 お金を借りた人が、返せないかもしれないリスク、貯金したら銀行が倒産するリスク・・物事にはどんなに小さくても全てにリスクがある。 そのリスクを、お金で補填しようとする。その時の目安の値が金利だ。

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⑤ だから、とても確率は低いがもしかしたら半年後に破綻するかもしれない円や、ドルを持つこともリスクだから、円やドルにも金利はある。 そして、それらの金利は、国によって、つまり通貨によって違う。例えば円は -0.1％ だし、ドルは 0.6%だ。 日本に金利は低いね。

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⑥ そう、【日本は、世界でも1，2を争うほどに金利が低い。】 またこの金利は、必ずしもその国が安全だから低くなるわけではないし、国が操作できる。日銀がマイナス金利を導入したね。それがいい例だ。 さて、本題に移ろう。

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⑦ 世の中には、投資家と言う人が存在する。銀行などもそうだ。 彼らは、ドルを買ったり円を売ったり、株を買ったり国債を買ったり、世界で色々な取引をする。 でも、例えば株を買うにも、アメリカの株はドルでしか買えないから、例えば、フランしか持ってない人はドルに両替してそれを買う。

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⑧ でも、一々両替するのは面倒だ。 だから、彼らは「フランを担保にして、【何かの通貨のお金を得て】、架空上でドルを買う」ようにしたんだ。 すなわち【何かの通貨を借金して】、それで色々な物を買う。 信用創造みたいのものだね。正確には信用取引というけど。

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⑨ じゃあ、その借金をするには、金利がかかるよね？ そうすると、利子を払わなきゃならない。勿論借りる側としては、払う利子は少ない方が嬉しいから、金利が低い通貨で借金をしたいよね。

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⑩ 【だから、金利が低い日本で例えば1億円を借金する。そして、借金した1億の円を売って、ドルを買い、株などを買う。】 　←(A)　この流れを(A)と置こう。　とても重要だ。 さて、話はクライマックスだよ。

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⑪ じゃあ、世界で何か問題が起きて、アメリカの株が下がりそうだ。すると彼らは、アメリカの株を売るよね？ そして、自分の国の通貨に戻そうとする。つまり【（A)とは逆の動きが起きる】 株などを売る→要らなくなったドルを売り【【1億の円を買い戻す。】】そして、借金を返して、元通りだ。

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⑫ おお・・見えてきた！世界で何かがあった時に、円が買われる理由が。 つまり、テロとかがあったときに「円が買われる」のは、金利に基づいた、こういう流れなんだ。

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⑬ なのに、色々なニュースでは「安全資産の円が・・」と連呼する。俺はこの言い方には毎回納得できないし、理解できない。 実際に、銀行の人に、なぜ円を買うの？と聞いて、「安全資産の円だから・・」なんて言う人は殆どいないだろう。 そんなこと考えてもいないんだから、当然な話だ。

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⑭ 以上が、俺なりの「何故、問題が起きると円が買われるのか？」ということの見解だ。 14連ツイという、とてつもない長さになってしまった・・。 TLを流してごめんなさい・・。

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前から言いたかったんだけど、スッキリした。 読む人なんてそうそう居ないとは思うけどね（笑）