東電関連の自分のつぶやきの続き(財務篇)

東電の財務諸表をみたあとに、つぶやいてみた。
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TrinityNYC @TrinityNYC
東電は今週決算発表。「東電の純損失8000億円超へ まだまだ膨らむ可能性も」 http://j.mp/iQ31Gv (利益剰余金1兆8000億しかない会社が8000億円の純損失だってさ。)
TrinityNYC @TrinityNYC
東電の過去の決算資料、ちょっと読んでみた。自分で一度もカバーしたことない業界なんで土地勘ないし細かいことわからんけど、通常、経常利益で年間2~3000億円程度、純利益で年間2千億程度しか出ない会社で一度に8000億円の当期損失ってのは、すごいことだよ。
Eiji Sakai @elm200
原発にはこんな巨大なリスクがあるのに、平気で使い続けるとしたら、電力会社は株主に訴えられるんじゃないか。RT @trinitynyc: 東電の過去の決算資料…通常、経常利益で年間2~3000億円程度、純利益で年間2千億程度しか出ない会社で一度に8000億円の当期損失は、すごい
TrinityNYC @TrinityNYC
東電の企業としての長期計画の資料読んでも、ウランとLNGを中心に据えた脱化石エネルギーを強調していて、そのラインに沿った今後の長期投資計画は兆円単位。それが、完全に、ひっくり返ってしまったわけだからね・・・。
TrinityNYC @TrinityNYC
今後、原発関連リスクに対しどういうバッファー(引当金など)を作ってゆくのかも注目ですね。燃料費上昇に加えて、それも経常経費を上げる要因になりますから、電気料金上げは避けられないと思います。RT @elm200: 原発には… (cont) http://deck.ly/~8y5ht
TrinityNYC @TrinityNYC
原発事故って、事故が起こるとその会社の経常利益の3年分とか平気でぶっ飛ばしてしまうんだなぁ。銀行の不良債権処理どころじゃないかも。でも、不良債権のように「恒常的に」損失が発生するような類のリスクではないから、どうやって企業体にそのリスクバッファーを作らせるかは至難の業だろね。
TrinityNYC @TrinityNYC
内輪財務省にまで「政府で話し合っていない」とそっぽ向かれてませんでしたっけ?RT @mazyoshi: さすがに今回はいろんな場所から批判が出ているようですよ。 RT @trinitynyc: 当然RT @ActiveIndex: 東証の社長が東電債権放棄に関する枝野発言への批判
TrinityNYC @TrinityNYC
今日の午後ツイートした内容のリピートだけど、東電って、去年酷暑でエアコン使用増えたんで経常利益が上がったような会社で、燃料費が経常費用を左右して、通常時でも年間の最終利益が2000億程度の会社なんだよな。それが今期は8000億円の最終損失計上らしいよ。
TrinityNYC @TrinityNYC
バランスシートも換金可能な資産なんてほとんどない、流動性の低いBSの格好してて、資金がまわらなくなったら財務に柔軟性なんてほとんど無い、そういう会社だな、あれは。
@skrimshr
下半身デブなんですね。固定資産の清算価値はあるのかな…RT @TrinityNYC バランスシートも換金可能な資産なんてほとんどない、流動性の低いBSの格好してて、資金がまわらなくなったら財務に柔軟性なんてほとんど無い、そういう会社だな、あれは。
TrinityNYC @TrinityNYC
東電みたいな資本も利益も薄い会社で、こんな風にドッカーーンと損失降ってきたら、生き延びるためには当面資金繰りを確保するっきゃねーんだよ。財務に柔軟性がほとんどないんだから。日本政府からUnconditional Guaranteeでも出してもらう?(それって国民負担ですがw)
TrinityNYC @TrinityNYC
自分は電力業界の分析やったことないけど、あのPLの姿から単純に察するに、今年4月以降の東電の経常利益は、節電による電気料金徴収減と燃料費高騰のダブルパンチで相当やられるんじゃないのかね。そこに賠償金もゴーンと乗っかって、電気料金上げなければ、今年度も大幅赤字は続くような気が。
TrinityNYC @TrinityNYC
ほぉ、それが07年、08年の落ち込み要因ですか!何だっただろうと思ってたけど、なるほど、それだったんだ。RT @Paddington1209: 東電って、柏崎刈羽が中越沖地震(とそのときの事故)で運転を中止する前は、毎年経常利益を5000-7000億出している企業だったのですが
sh @shi8_88
新人の時の研修で流動と固定の位置が逆になってる珍しいBSとして紹介されてました“@TrinityNYC: バランスシートも換金可能な資産なんてほとんどない、流動性の低いBSの格好してて、資金がまわらなくなったら財務に柔軟性なんてほとんど無い、そういう会社だな、あれは。”
TrinityNYC @TrinityNYC
すっげードンブリにすると、営業利益で3千億、営業外収益で500億、営業外経費(=負債への支払い金利)1000億、差し引きで経常利益2500億、みたいなそういう収支だかんね。このPLで、営業利益下がり、支払い金利上がったら、マジきついで。リストラで吸収できる分も知れてるような。
キートス @kahvikiitos
@TrinityNYC 関連保養施設や土地売っぱらっても(たとえ売れても)この圧倒的な数字の前には焼石に神戸牛
TrinityNYC @TrinityNYC
業務利益が下降するシナリオ見えてて、11年3月期の巨額赤字で利益剰余金1兆8000億の半分近くブッ飛んでて、原発含む長期投資計画は完全頓挫。この状況で「金利払いは従来どおり1000億で済ませたいので、よろしく!」なんて、フツーに考えても、まず、ありえませんから、ハイw
TrinityNYC @TrinityNYC
(どこで読んだのか忘れちゃったんだけど)2兆円ある手元流動性が、このまま資金繰り改善しなければ、一年以内に1千億切るかも、とかいう話なんでしょう?13兆円ものバランスシートしてるデブ会社が、手元流動性1千億以下って、普通そんなこと、ありえないと思うんですけどね。(沈黙)
@haruyama_shoka
アメリカの電力会社は?@TrinityNYC 13兆円ものバランスシートしてるデブ会社が、手元流動性1千億以下って、普通そんなこと、ありえない
TrinityNYC @TrinityNYC
@haruyama_shoka 私自身、電力会社の財務分析は実際にやったことないので不明です、すんまそん。ただ、事業会社で負債総額10兆円とかなる会社の場合、手元資金が負債総額の1%以下というのは死への道。
@boxerconan
@TrinityNYC @haruyama_shoka 米国の電力会社と比べるのは難しいですよね。Deregulationの際固定資産かなり売ってしまったし、カバーしているエリアやデモも東電とは比較になりませんし。
@ShinLee0926
@TrinityNYC ebitdaはどんな感じですか?
TrinityNYC @TrinityNYC
@ShinLee0926 PLを2分眺めただけで、そこまでまだ見てないですけど、減価償却が相当重い会社でしょうから、EBITDAでみれば結構あるでしょうね。
TrinityNYC @TrinityNYC
@ShinLee0926 検索したら、こんな感じ。(去年のですが)http://money.www.infoseek.co.jp/MnStock/9501.t/cfiscal/ やはりDepreciation分がかなりあるですね。
@ShinLee0926
@TrinityNYC ありがとうございます!仕事はやいっす!! やはりかなりありますね。 http://t.co/cmdRfEj
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コメント

7TZtopic @5TZtopic 2011年5月21日
ふるまいは相変わらずだな
TrinityNYC @TrinityNYC 2011年5月22日
ツイート追加してアップデート。会計のプロ(@isologueさん)、銀行財務の現場のプロ(@sura_taroさん)のコメも追加しました。
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