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2020年5月12日

Jason Calacanis直伝!シリコンバレーで成功するためのエンジェル投資術

UBERの初期投資家としても知られるJason Calacanis氏のチャリティーワークショップ #AngelUniversity に参加してきました。エンジェル投資の心構えから成功法則に至るまで、よくまとまったセッションだったのでまとめました。タイトルは釣りですが、結論は「金銭目的でエンジェル投資に手を出してはならない」(自分のためにも起業家のためにも)です。
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Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

今日はこれからJason Clacanisのエンジェル投資家養成ワークショップに参加します。COVID-19のチャリティーを兼ねていて、参加費が全額医療機関に寄付されるそう。ちなみに参加費の金額は参加者が自分で決める形になっています twitter.com/Jason/status/1…

2020-05-12 02:38:07
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

参加者はJasonが運営するエンジェルシンジケートにも参画できる仕組みになっていて、Jasonと直接コミュニケーションできるSlackグループに招待されたりと、結構おトク感あります jasonssyndicate.com

2020-05-12 02:40:17
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

#AngelUniversity ホストは@jason@msavino Quarantine期間中にすでに3回目の開催だそう。世界中から150人のエンジェル投資家が参加

2020-05-12 03:04:27
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

Section 1 - What kind of Angel are you?エンジェル投資家としての入口は ・長期に構えた投資ができること(リターンまで5年以上) ・クセのある起業家と付き合う意思があること ・Accredited investorであること(年収$300k以上、もしくは$1m以上) #AngelUniversity

2020-05-12 03:09:35
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

Financial Return以外のエンジェル投資のメリットは? ・最新事情に精通できる ・起業家精神に囲まれる ・ペイフォワードコミュニティの一員に ・素晴らしい起業家の支援者になれる

2020-05-12 03:26:07
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

Jasonのインセンティブはひとえに素晴らしい起業家コミュニティのなかでHang outできること。仮に自分が世界で最も優秀な起業家でなくても、カネと意思さえあれば彼らと一緒な空気を吸えるのは素晴らしい感覚だそう

2020-05-12 03:26:07
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

起業家にどう貢献するか? ・起業経験 ・特定のインダストリーの知見 ・テクノロジーの知見 ・ネットワーク

2020-05-12 03:26:07
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

Business evergreen - 本質的にはFinancial Return以外のインセンティブが必要。稼いだリターンは次の起業家に投資していくような姿勢がないと、結果として起業家にexitを急かすような失敗パターンにでてしまう

2020-05-12 03:26:08
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

エンジェル成功の法則として、東海岸は利益やビジネスモデル重視のFinancial Methodolgy、西海岸はインパクトや長期でのスケール重視のAspirational Methodologyに大別できる

2020-05-12 03:26:08
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

西海岸式のJasonのポリシー。エンジェル投資家は、「全員が『投資すべき』と合致する」Consensus案件ではなく、「自分以外の全員が『投資すべきでない』と合意する」Outlier案件を狙うべき。リターンは5xではなく500x、5000xを期待するから

2020-05-12 03:26:08
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

シンジケートの登場によって投資のハードルが下がった。自分が信用できる投資家が運営するシンジケートが特定できるなら積極的に参加すべき

2020-05-12 03:26:09
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

○ もしくは資産$1m以上 × もしくは$1m以上

2020-05-12 03:26:46
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

ちなみに今日の資料はこちらに公開されています angel.university/deck

2020-05-12 03:27:23
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

Jasonの投資先のCOVIDの影響。およそ半数がCOVID後に売り上げが上がった。倫理的にその公表がはばかられているだけで、デジタルサービスにとっては好況と捉えている。新米のエンジェル投資家にとって、今はいい踏み切りのタイミングと言える

2020-05-12 03:31:46
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

Section 2 - Deal Flow どういい案件を掴むか? ・カンファレンス ・アクセラレーターのデモデイ ・AngelList, Crunchbase and SeedInvest ・シンジケート ・エンジェルグループ ・ネットワーキング&人の紹介 #AngelUniversity

2020-05-12 03:34:22
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

重要なのはどう「起業家にモテる投資家」になるか?Jasonの戦略は ・少額からはじめる ・額によらず、自分の投資実績をSNS等でアピール ・自分の起業家への貢献ポイントを固める ・著名な投資家に近づき、おこぼれをもらう(笑) ・👆でシリコンバレーのネットワークに潜入

2020-05-12 04:30:01
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

「3時間ルール」3時間で終える効率的なDDステップ 1時間目:準備(企業概要、起業家のプロフィール、評判) 2時間目:ミーティング(質問、質問、質問) 3時間目:フォローアップ(投資までの判断基準の見極め)

2020-05-12 04:30:02
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

自分が時間をかければかけるほど、その起業家やスタートアップが成功する可能性が高いと誤解する認知バイアスに注意。反対に効率的にDDを行いつつ、短時間でも相手をunderestimateしないルーティンを早く作る

2020-05-12 04:30:03
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

起業家に対するDDの時間は、同時に投資家としての自分も評価される時間であることに注意。一挙一投足が自分のブランドを形成に影響することを自覚し、とにかく相手に何かしらの貢献を残すことを意識すべき

2020-05-12 04:30:03
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

起業家とのミーティングでのJasonのルーティンは1時間のアラームを設定しつつ、スマホを機内モードにして裏返して机の上に置くこと。相手に自分の忙しさを意識させつつ、その時間は100%目の前の起業家とのコミュニケーションに専念することを印象付けるための戦略

2020-05-12 04:30:03
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

初めてのミーティングで起業家に聞くべき/見るべきポイント ・プロダクトをわかりやすく説明する能力 ・プロダクトのステージ ・起業に踏み切った理由 ・市場のサイズ ・チームの強さ、弱さ ・資金の使途 ・その他の投資家の存在

2020-05-12 04:30:04
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

起業家の「ホラ」を見抜くこと。例えば売り上げ。本流のプロダクトの売り上げか。受託やコンサルフィーなど、スケールしづらいものが含まれていないか。話を盛らないクセを付けてもらうことが結果的に起業家のためにもなると考え、とにかく違和感がなくなるレベルまで徹底的に掘り下げる

2020-05-12 04:30:04
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

競合関係を正しく理解しているかどうか。一定の市場ができるまでは競合は一緒に市場を作っていくライバルでもある。過剰に自社の独自性を信じ切っているスタートアップよりも、競合の存在を認めつつ、自社の決定的なリスクに変容するポイントを自覚しているスタートアップの方が成功の可能性が高い

2020-05-12 04:30:05
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

アクセラレーターやインキュベーターのヒエラルキー(階層化)が進み、著名なプログラムの卒業生に限って投資を急かすような態度を多く見るようになった。投資家を急かす起業家には決して投資しない。自身のブランドが出来上がっていることを前提に、自分が貢献できて求められている会社に投資すべき

2020-05-12 04:30:05
Kakeru Tsubota / 8月からダートマスMBA @kakerut

成功する起業家のチェックリスト ・パッション ・倫理 ・特定の専門性 ・起業経験 ・リーダーシップ ・自制心 ・倹約心 ・マネジメント経験 ・オペレーション能力 ・コミットメント ・現実性 ・柔軟性 ・コミュニケーション能力

2020-05-12 04:30:06
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