桂木日銀満期債の借換と、公債金の使途

桂木日銀は、満期債を対政府貸し出すことによって返済に借換債等を取得するという… 国債整理基金特会が得た公債金の使途は、日銀には払わず、満期借換債分も払わず、その他の民間への長期短期国債、および借入金へと支払われる…という…
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…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 私のツイTLをご確認いただければ分かるが、前倒し借換債ゼロのほうが分かり易いと思う… そう仮定した議論のほうが、とりあえず簡単としている。 公債金プールで考えたり、 まあ、どっちでもいいが、 ごっちゃ はいけない… (乗換twitter.com/raycy/status/1…も、楽そう…) twitter.com/raycy/status/1… twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-14 12:46:03
…(?)␗ @raycy

@kenjikatsu @monzenkozo100 @cargojp 乗換のほうが分かりやすいのでは… 乗換債なら発行・物々債々交換によって、満期債に100%置き換わる。 政府特会BS  日銀BS …|満期債ー 満期債ー|…  |乗換債+ 乗換債+| 金銭の授受はないtwitter.com/raycy/status/1…ので、 収支は後付け的かも… 政府特会収入支出 公債金+|債務償還費+

2020-10-26 14:16:42
…(?)␗ @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 とりあえず、前倒し借換債ゼロと考えたほうが分かりやすい。 また、借換債等の発行から考え始めたほうが、分かりやすそうな…

2020-11-12 01:39:06
…(?)␗ @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 仮に、前倒し借換債発行ゼロとしたほうが、分かりやすいですよ。 公債金=借換債 日銀が借換債等を買い、償還前の国債保有高を維持 日銀BS 満期債 ー65|… 借換債等+63| 乗換債 + 2| 償還と発行の、時間の前後関係 ・ 期ずれは、短期債で資金繰り

2020-11-12 03:45:04
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 47条前倒し債からも、46条当年度借換債からも、一般会計分からも、全てが日銀の償還金の原資になっている。 乗換以外。日銀乗換は、ここ最近をみたところ46条債ですね。 一般会計からの 借換債由来以外によるいわゆる現金償還については、澄田発言があった。 twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-14 13:12:18
…(?)␗ @raycy

@create_commons @kenjikatsu @monzenkozo100 @cargojp 桂木日銀の肝をいうなら、肝はいくつもある…どれもぶっ飛んだ話し…その連なり…togetter.com/li/1533471 齟齬 日銀は日銀乗換以外、現(預)金償還を受けています…黒田証言togetter.com/li/1551022 日銀が受けている償還、これに税が含まれていれば、通貨吸収になる…澄田証言togetter.com/li/1580891

2020-09-26 22:49:35
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 先ほどのは、貼り間違えでした、 こちらのグラフですね、公債金と借換債も書き込めば いいのかな… 日銀保有債への長国短国償還額が、2005〜2012年度は、民間への国債償還額を下回ってました。 政府分償還額を含めれば、2000年ごろからかも… pic.twitter.com/d1BFdr9DG4

2020-11-14 13:19:27
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…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 桂木日銀でも、 桂木日銀満期債対政府(買い戻し条件付き売却)売現先 以外の満期債処理では、 桂木現象は起きませんよね… twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-14 13:23:46
…(?)␗ @raycy

@hototogisu2016 @kenjikatsu そうですか… 貴殿のツイがあまりに桂木説に似て見えたため、 パクリかな??どうなっておるtwitter.com/raycy/status/1…としたが、 ご主張は、いわば、桂木説をベースにした、応用発展理論っかなと… その要・基礎理論、 '桂木日銀満期債対政府買戻し条件付き売り(売現先)' 私の主張は、その理屈の破綻 twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-14 11:34:35
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 なにかといえば、財政法5条但し書き縛りでしたっけ とか、 なら全部、日銀乗換で ってな仮定の議論も申し上げた… 全部日銀乗換 あるいは 民間保有国債の満期分も乗換 乗換債は 満期債と交換の満額借換債なので 政府BS    日銀民間BS …|満期債ー 満期債ー|…  |乗換債+ 乗換債+| twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-14 13:41:51
…(?)␗ @raycy

@kenjikatsu それは、民間・日銀保有国債の、全部を乗換による総借換とは、保有状態に違った結果を生みますか? 総乗換・借換・再投資 民間BS      日銀BS       政府BS 借換債1 |… 借換債1|政府預金2 政府預金2|借換債2 日銀当預1|      |日銀当預1 次もまた総乗換… twitter.com/raycy/status/1…

2020-10-23 08:04:28
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 どこにも、日銀・民間(他に政府)が保有する満期債以外の償還の原資となる借換債は無い。  現先して日銀に貸付の63兆が公債金です。 民間から、要償還資金120兆のうち108兆(2兆は乗換)を得る。残余10兆は一般会計(主に特例国債)から。 公債金のうち前年度調達分が50兆ほど。次年度送りも50兆

2020-11-14 14:08:08
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 公債金としての現金が、日銀から入金することは、ありません。 仮に公債金110兆は、47条債50兆と46条債60兆の発行収入だが、 うち日銀乗換2兆は、日銀保有満期債との交換発行なので、現金の実入出金はなく、帳簿上の2兆円計上歳入出、公債金 即債務償還費。 残りの公債金108兆は全て市中からの払込

2020-11-14 14:24:13
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 国債が、現先対象担保債 現先だから、買い戻し値まで決めている… 日銀BS       政府BS (往債)|政府預金ー 政府預金ー|…    |売り現先+ 買い現先+| 現先ですから結局、 (復債)|政府預金+ 政府預金+|…    |売り現先ー 買い現先ー| 往復の金利差分と、債の差し替え twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-14 15:11:09
…(?)␗ @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 債は差し替えられた… 取引相対、 先方の政府特会で、借換債と一部要償還額の1割ほどを特例国債等に…

2020-11-10 13:02:31
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 「 ”貸付金”という勘定科目は”買現先勘定”など他の科目でもOKです」google.com/search?q=%E7%8… なら、”貸入金”という勘定科目も”売現先勘定”など他の科目でもOKなんでしょう… 実際、国債整理基金特会の財務書類でも、貸付金とあり、対日銀買現先と注記してありましたよね。 twitter.com/raycy/status/1… pic.twitter.com/Ehjf7k6EAe

2020-11-14 15:30:58
…(?)␗ @raycy

@kenjikatsu @impact_free_mk2 2015年度は、 "「貸付金」には、前会計年度において、売戻条件付国債買現先の残高を計上している。" "買い付け事由等:運用による対日本銀行国債買現先" だったのが、 2016年度には、貸付金の項目がなくなっている… pic.twitter.com/UCrM7mXZwr

2020-01-13 16:16:59
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…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 現先ですから 結局、民間が間に入っても、 復債を民間が買い入れても、 民間bs 復債+  |… 日銀当預ー| すぐ日銀に売却 民間BS 復債ー  |… 日銀当預+| 結局、 民間BS …|… てことは、日銀と政府の相対取引に収まる勘定。

2020-11-14 15:42:23
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 "政府特会は、その満期債の「売戻し」をするために対日銀「満期債(借換債)」を金融市場向け入札発行している。" それはエンド 政府BS 政府預金+|(復債) 買現先ー | スタートは 政府BS 政府預金ー|(往債) 買現先+ | 政府特会は、その(満期)往債の買現先のために、日銀に貸付金を渡してある。

2020-11-14 16:00:26
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 現先理解が逆だし、 公債金の少なくとも半分50兆の行方が… 要償還対象理解も, 他会計の短期証券…国債整理基金特会扱いの大宗、エネルギー特会分 借入金の大宗、交付金及び譲与税配布金特会分pic.twitter.com/rVswGVHgly いずれも繰入を受けてるのに… 日本の資格制度も伊達じゃない…ということか… twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-14 17:06:04
…(?)␗ @raycy

@kenjikatsu @TamurinMoney それでは、 会計士ではない、 簿記未登録 中小企業診断士を流した… 元大学で教えていた… twitter.com/raycy/status/1…

2020-05-17 07:02:01
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…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 それで、現先取引が済んだというなら、現先取り引きの、破棄でしょう。 日銀は担保にとってある質金63兆を処分するだけです。 現先改め償還… 日銀BS 満期債ー63|政府預金ー63 確定 市中からの買い入れ63兆に使う。 日銀BS 借換債等+63|日銀当預+63 twitter.com/raycy/status/1… twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-14 17:17:01
…(?)␗ @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 そもそも現先要件を満たしていないから、現先はないだろうけれども、 たとえ現先で始めたとしても、市中へ売却時点で、現先取引破棄でしょう、 この時点で、日銀の現先も、破棄でないと。 でないと、日銀が、市中に高値をオファーできない。現先なら、予め政府と取り決めした価格でのエンド。

2020-11-10 15:45:49
…(?)␗ @raycy

@kenjikatsu 政府が、戻るはずの担保を、第三者に売った時点で、現先取引は破棄、担保処分を行使できる。 要するに、ただの償還に、会計手続きが切り替わる。 民間への償還なら、 民間BS 満期債ー |… 日銀等預+| っとなりBS±0のところ、 日銀への償還だと、 日銀BS 満期債ー|売現先ー で、BS縮小

2020-11-10 04:11:21
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 結局、日銀へは満期債63兆を償還。 政府BS 政府預金ー63|日銀満期債ー63 政府は63兆の借換債を発行して、民間満期債55兆の償還を果たした。のこり8兆。 政府BS 政府預金+63|借換債等+63 政府BS 政府預金ー55|民間満期債ー55 日銀への償還分支出63兆には、足りない… あと借換債等55兆分

2020-11-14 17:29:24
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 if 63兆売買や償還なら、 日銀BS       政府BS 往債ー|政府預金ー 政府預金ー|往債ー 日銀BS     民間BS     政府BS …|政府預金+ 復債+  |… 政府預金+|復債+  |日銀当預ー 日銀当預ー| 日銀BS       民間BS 復債+|政府預金+ 日銀当預+|復債+

2020-11-14 18:56:56
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 政府特会が、現先対象債を差し替えたら、その債を返さなくてはならない。 返してないんだから貸付金63兆は、政府から日銀に行ったまま。債で返せないんなら、63兆を払うか、契約破棄。 日銀は担保の63兆円を抑える。政府収入はー63+63兆で±0。債務が日銀満期債から借換債等に入れ替わった。

2020-11-14 19:11:19
…(?)␗🍥 @raycy

@hototogisu2016 @kenjikatsu 現先63 日銀BS       政府BS (往債)|政府預金ー 政府預金ー|…    |借入金+  貸付金+ | 発行63 政BS 政府預金+|借換債等+ 政府買入63 政BS 借換債等+|… 政府預金ー| 日BS        政BS (復債)|政府預金ー 政府預金ー|…    |借入金+  貸付金+|

2020-11-15 05:20:34
…(?)␗🍥 @raycy

@hototogisu2016 @kenjikatsu 御主旨とは違うかもしれないが、 拝見して、 桂木現先の解消の仕方を思いつきました。 政府が対日銀満期債に、63兆を貸付・買現先する。 政府が借換債等63兆を発行。日銀満期債を償却・差し替え。 政府が借換債等63兆を買い戻す。 政府が対日銀買現先の 復債 借換債等63兆分を返し、貸付を回収。 twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-15 05:35:49
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 日銀保有満期債63兆現先 日銀BS       政府BS (往債)|政府預金ー 政府預金ー|…    |借入金+  貸付金+ | 政府が借換債等を交換発行、直ぐ買い戻し、買現先債と差し替え。 日銀BS       政府BS (復債)|政府預金+ 政府預金+|…    |借入金ー  貸付金ー | twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-15 05:46:53
…(?)␗🍥 @raycy

@hototogisu2016 @kenjikatsu まあ、素直に償還を受ければいいと思うんですけどね、 黒田日銀みたく…pic.twitter.com/anLGYDzYJY twitter.com/raycy/status/1… でもそうすると、桂木日銀じゃなくなって、桂木現象も消滅霧消… twitter.com/raycy/status/1… twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-15 06:19:50
…(?)␗ @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 相殺じゃない…BSは縮小しない… 日銀は、現預金償還を受けてます。 黒田"具体的に、例えば二〇一八年度は、償還期限の到来した保有国債五十三兆円程度のうち、二・五兆円は割引短期国債による借換え引受けを行いましたが、残りの五十兆円程度は現金償還を受けております。"pic.twitter.com/anLGYDzYJY twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-08 07:17:27
…(?)␗ @raycy

@kenjikatsu @genkuroki 貴殿も、日銀が保有満期到来債に、通常の黒田日銀現金償還を受けていては、桂木現象の起きないのをご存じ。 日銀保有満期国債への桂木現象の発生は、桂木買戻し付き売現先によってのみ生じる。が、その現先は誤り。 現先取引と、売買と偶発的反対売買のペアとの違いは、反対売買条件の事前契約の有無

2020-11-14 00:14:37
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…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 売り現先というから、初見ではさっぱりわからない… 日銀保有の長期国債を担保に差し出し交換しての借入金  借入れ期間が終わると、利払いと、戻りの債。 戻りの債は、差し替えられている場合もある。 満期債が借換債等に差し替えられて戻ってきた… (現先は、満期を跨ぐことはないはずだが…)

2020-11-15 06:34:34
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 日銀が、満期債と同額買い戻すと決めてさえいれば売り現先説、市中調達ok… 市場からの買い戻し条件付き対政府売り なら償還金で買いオペと変わらないが… 現先なら、対政府売り時点で、買い戻し値決定… 入札不可能… それはともかく、 現先期間中、日銀BSの国債保有高は減らないはず…減ってる… twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-15 07:01:17
…(?)␗ @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 日銀が対政府、満期債の現先経理をしていないと、日銀の国債保有高の推移から知れる。 満期債を現先経理していれば、国債の保有高が一瞬たりとも減るはずがないが、 実際には四半期末毎に、月次で減pic.twitter.com/AwYPiXc20M 2007〜08年も減少pic.twitter.com/dqvir3dbEV twitter.com/raycy/status/1…

2020-11-12 07:36:47
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 日銀が市場からの買い戻し条件付き対政府売り(借入れ) 日銀 ←    ← 政府   借入金 63兆 貸付金 日銀が市場からの買い戻す… リモートで、借入金返済 日銀        政府 買戻し  返済↘    ↗借換債等発行 リモート    して資金回収      市場

2020-11-15 08:04:50
…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 公債金の推移については、 国債整理基金の どこからかだっけか、10月16日ごろ、引いて作りかけていたグラフがあった… pic.twitter.com/yywZdWuFoC

2020-11-15 11:04:06
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…(?)␗🍥 @raycy

@kenjikatsu @hototogisu2016 仮に 前年度発行47条前倒し借換債50兆、当年度発行46条借換債60兆、47条前倒し債50兆だとする。 当年度公債金は、前二つ50+60=110兆。 前年度借換債はだれが持っているか。前年度普通国債の増額高に近いだろう。日銀の前年度保有普通国債持ち高増を調べてみるか…

2020-11-15 12:18:12