金融クラスタの真面目なつぶやき

水瀬ケンイチ @minasek

ブログ更新。大証が8月15日からiNAV配信開始。気になる対象ETFは？ http://t.co/gek78VA #iiv #markethack

栗 @yyy1980

国内資産対象でそこそこ流動性のあるETFは、裁定業者が入って適正な価格で取引されてるからな

ActiveIndex @ActiveIndex

海外資産なんとかしてもらえませんでしょうかRT @yyy1980: 国内資産対象でそこそこ流動性のあるETFは、裁定業者が入って適正な価格で取引されてるからな

水瀬ケンイチ @minasek

米国でも米国外に投資するETFは結構市場価格とiNAVが乖離してますからドンマイ RT @ActiveIndex: 海外資産なんとかしてもらえませんでしょうかRT @yyy1980: 国内資産対象でそこそこ流動性のあるETFは、裁定業者が入って適正な価格で取引されてるからな

栗 @yyy1980

裁定的なこと難しいんですかね？ちょっとはリスク取ってくれとか思いますけど。 RT @activeindex: 海外資産なんとかしてもらえませんでしょうか RT yyy1980: 国内資産対象でそこそこ流動性のあるETFは、裁定業者が入って適正な価格で取引されてるからな

栗 @yyy1980

ボリュームの無さが問題なのかもしれないけど

ActiveIndex @ActiveIndex

@yyy1980 ポートフォリオの中身知ってないと正確な裁定ができないことと、そのためにはマーケットメーカーとしての契約が必要な上に、今のETF市場だとマーケットメーカーになってもHFTまがいのシステムトレードをするためには設備投資が必要な上に回収できないという。

ActiveIndex @ActiveIndex

だから結局いまのところ日本でのETFマーケットメイキングは基本的には手作業かお手製のシステムトレード程度のもので、そんなことやってるよりほかのことに時間使いますよってのがブローカーの反応な気がする。

はちご @hachigo

裁定取引ってのは裁定されることが前提だから適度に効率的で適度に非効率な市場でないといかん

栗 @yyy1980

@activeindex なるほど。でも、明らかに基準価額と乖離するだろうって時があって、同種のインデックス投信と裁定っぽいことできるんじゃねぇとか思うんですが。個人投資家でもｗ インデックス投信が売りから入れない、乖離が必ずしも縮まるとは限らないってリスクはあるんですが＾＾；

ActiveIndex @ActiveIndex

@yyy1980 あと投信だとT+1のディレイがあるので、相当乖離していないと目をつぶって投げられないですよね。

栗 @yyy1980

乖離率がプラスマイナス変動する期待があれば、鞘取りみたいな事にチャレンジする人も出てくるんだろうか

栗 @yyy1980

@activeindex 外貨建ての投信はそれがやっかいですね。それでも一時期ブラジルが加熱して8%とか乖離があったもので、その時そんな発想をｗ

ActiveIndex @ActiveIndex

俺からすると日本の証券取引市場は、どんな形で接するにせよ「そこに儲け話がある」のに放置されているセクターとかアセットが多すぎる気がする。それこそがプロが踏みつぶして埋めていく場所だと思うんだが。

はちご @hachigo

割高なものが更に買われて割安なのに更に売られる方向にベットするほうが勝てたりするとマジでちょっとアレな気持ちになる

ユーロ🇪🇺売り @euroseller

それでしか勝てないのが為替でござるよ。RT @hachigo: 割高なものが更に買われて割安なのに更に売られる方向にベットするほうが勝てたりするとマジでちょっとアレな気持ちになる

はちご @hachigo

なるほど。根性いりますねぇ… RT @euroseller: それでしか勝てないのが為替でござるよ。RT hachigo: 割高なものが更に買われて割安なのに更に売られる方向にベットするほうが勝てたりするとマジでちょっとアレな気持ちになる

栗 @yyy1980

御意 RT @activeindex: 俺からすると日本の証券取引市場は、どんな形で接するにせよ「そこに儲け話がある」のに放置されているセクターとかアセットが多すぎる気がする。それこそがプロが踏みつぶして埋めていく場所だと思うんだが。

栗 @yyy1980

オフ会なんかで個人投資家さんと会うとそういうとこ鋭く見てたりしててびっくり

ActiveIndex @ActiveIndex

ETFと投信の乖離率による裁定齢引きは考えたけど、投信のT+1がどうしてもネックすぎてそもそも裁定取引になれないんで諦めた。

ActiveIndex @ActiveIndex

最終的にはETFの設定解約も個人投資家で対応できるレンジになれば圧倒的に鞘はなくなるよ。

ActiveIndex @ActiveIndex

なんだかんだいって個人投資家のフローが一番おおいからね。小銭稼ごうと板に張り付いている個人投資家クラスでNAV換算の設定解約ができるようになれば、乖離率＝収益機会になるからね。マイナス乖離していれば買って解約、＋乖離なら空売ってNAV設定で鞘抜き。

水瀬ケンイチ @minasek

@ActiveIndex 国内ETFにも健全な裁定が働くなら、1680と1550での裁定取引は常に考えていますが、なかなか効率的市場には程遠いようで(^^;

ActiveIndex @ActiveIndex

@minasek 1680と1550間の裁定取引は効率的マーケットが成立したとしても厳しいんじゃないですかね。それこそ自分で板動かせるくらいの資金量ないと股裂きされる可能性も高そうです。

ActiveIndex @ActiveIndex

結局場立ちがなくなり証券取引手数料が圧倒的に低くなり、コモディティ化するってのはどのマーケットでもおんなじだと思う。インデックス投信ももうあとはコモディティ化するしかない。ETFも同様。プライドがとかウチの商売じゃないとか偉そうなこという奴が多いが関係ねーよ、儲かるかどうかだよ。