インデックス投資OL「のっち@nocchi0820」、インデックスを上回ってる女子大生に論破される

のっち🦀カニ漁船 ( - 2025年1月) @nocchi0820

「株価は全員に共通」なので「ある情報を知ることが有利になる」ための条件は主に 1. 自分だけがその情報を知っている 2. あるいは取引所のコロケーションサービス等を利用して自分が誰よりも早く取引を完成させる（いわゆるフラッシュトレード・超高速取引） のどちらか。そんな個人投資家はいない

うさまる @makemeuphoric

@nocchi0820 中期(1-2ヶ月間程度)の指数は長短金利やVIX、経済指標などを監視すれば再現性(過去十数年程度の実績)のあるルールで底で買って山で売ることができて今も儲けているのですが、これは単に今のところ運が良かっただけなのか市場が完全には効率的ではないということでしょうか？

のっち🦀カニ漁船 ( - 2025年1月) @nocchi0820

@makemeuphoric 統計学はまさにそのような「曖昧な疑問」に対して人類が「誤った判断」を勝手にしないように、きちんと定量化して科学の文法で指針をだすために発展してきたのが、君も少しは自分で学習すればその恩恵を受けることができると思うよ。

うさまる @makemeuphoric

@nocchi0820 現代PF理論のように算出期間での期待値と標準偏差を参考とするのを統計学とする場合、指数に対して(過学習対策をして)特定ルールや関数、機械学習モデルの取引で同期間の期待値と分散を改善する事ができていたらこれは市場は非効率的かつ特定スケールではブラウン運動しないということではないですか？

のっち🦀カニ漁船 ( - 2025年1月) @nocchi0820

@makemeuphoric 君がきちんと大学教養レベルの統計学を一通り学ぶんだあとに、君のその発言を見返すといいよ。 私に対して、あまりに支離滅裂なことをいってしまったことを激しく後悔すると思います。以上。 次のリプライは慎重にするようにね。

うさまる @makemeuphoric

@nocchi0820 伝わりづらかったのでデータ拾ってきました 一例ですがボラティリティの大きさに応じてエクスポージャをスケールするボラティリティ戦略の検証(Takeda 2018)ではシャープレシオが上昇しαも有意(5%水準)に得られているのですがこれは統計学的に有意に市場を出し抜けるということではないですか pic.twitter.com/ViTh7RpGy6

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のっち🦀カニ漁船 ( - 2025年1月) @nocchi0820

@makemeuphoric 君は最初からリプライする相手や目的を間違えています。以下、要点だけ。返事はいらないです。 ボラティリティが過去に相関するのはみんな知っています。暴落時等に相場が不安定になるという経験則からもそれは理解できるでしょ？

のっち🦀カニ漁船 ( - 2025年1月) @nocchi0820

@makemeuphoric Wikipedia レベルの記事にもそれは書いてあるし、私も過去にツイートしています。 en.wikipedia.org/wiki/Geometric… twitter.com/nocchi0820/sta…

のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月) @nocchi0820

もう少しいってあげるとボラティリティには過去と将来には相関がありますが、リターン（上がるか下がるか的な意味で。適切な言葉が見つからない...。）には相関がないです。

2021-06-25 09:52:47

のっち🦀カニ漁船 ( - 2025年1月) @nocchi0820

@makemeuphoric なのでボラティリティが大きいと予想できるときにエクスポージャを小さくすることにエッジがあるのは当たり前。 現実には、それで得られるエッジと、売買・含み益にかかる税金等のコストを考えたら、まったくやる価値はないです。 これはその手の論文の範囲外の話。

のっち🦀カニ漁船 ( - 2025年1月) @nocchi0820

@makemeuphoric あと「市場が完全には効率的」と主張している人は私は見たことがないです。 君がするべきことは、「市場が完全には効率的」と主張している人を屏風から出して、その人と話すことだと思います。 できればこっちこないでくれますか？

うさまる @makemeuphoric

@nocchi0820 すみません、言いっぱなしにされるの嫌なので一応返答しておきたいのですが のっちさんのこれらの頑なな姿勢を見るにあなたがその屏風の中の人ではないのですか？ 手数料は(先物など使えば無視できる範囲になる上に)また別の話ですし他にも金利なども古典的な相関は色々あります pic.twitter.com/yzVuWcXp3w

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のっち🦀カニ漁船 ( - 2025年1月) @nocchi0820

@makemeuphoric 君がそういうふうに勝手に勘違いしているだけという状況にまだ気づいていないの？ 私の過去のツイートを適切なキーワードで検索してごらん。君のような勘違いした人がくるたびに、私が毎回迷惑していることが理解できるよ。

うさまる @makemeuphoric

@nocchi0820 不満があるなら具体的な戦略を示せと挑戦を煽るなら今の例のように古典的ボラティリティ戦略の有用性の提示を投げられるのも筋だと思います それが不満なら次は金利の戦略探してきますか？私の戦略を手数料込でPythonなどで統計的評価出した結果でも持ってきますか？(私に利益ないしキリなくないですか

のっち🦀カニ漁船 ( - 2025年1月) @nocchi0820

@makemeuphoric 今の状況: のっち: * 具体的な戦略をあげている * それはのっちのオリジナルではなく広く世間に有用性が知れ渡っている戦略。理論的裏付けもある。 * のっち自身がそれを実践している 君: * ここまで具体的な戦略ゼロ 以上。

うさまる @makemeuphoric

@nocchi0820 私: * ターゲットボラティリティ戦略を挙げている * 私のオリジナルではなく古典的に世間に有用性が知れ渡っている戦略。Wikipediaやのっちの過去ツイートにも記載があるだけでなく先行論文や機関投資家の戦略にも既に存在する。 * 私自身がボラティリティを取引関数に組み込んで一部実践している。

のっち🦀カニ漁船 ( - 2025年1月) @nocchi0820

@makemeuphoric 私の主張は 「君の戦略は、普通にBuy&Holdする戦略に圧倒的に劣ります。なぜなら、売買に伴う税金の先払い効果のデメリットのほうが支配的だからです」 以上。

うさまる @makemeuphoric

@nocchi0820 ・手数料に関しては先物やCFDなどデリバティブを使えばほぼ無視できる(私の使う証券会社ではスプレッドがAskの0.009%でした) ・税金の話はまた次元が違う

うさまる @makemeuphoric

@nocchi0820 ・税金を計算に入れるとしても私は先物取引などのストラドル取引で税金を毎年繰延しているので問題ない。「ストラドル 租税回避」で検索すれば出てくる古典的合法手法です ・その他税金の繰延、租税回避方法などは有りますがそもそも今回の戦略の話と論点が違います

のっち🦀カニ漁船 ( - 2025年1月) @nocchi0820

@makemeuphoric そうやってあとから説明している時点で、君は戦略をまったく具体的に私に伝えていないということだよ。 なん往復もさせて無駄な時間をとらせるのでなく、一発でプログラムとして記述可能なくらいに具体的な戦略を示しなさい。

のっち🦀カニ漁船 ( - 2025年1月) @nocchi0820

@makemeuphoric > ・その他税金の繰延、租税回避方法などは有りますがそもそも今回の戦略の話と論点が違います 税金を考慮しない戦略の話なんて話はしていません。都合の悪いところだけ勝手に取り除かないように。 私がしているのは現実の個人投資家がとりうる戦略の話です。

うさまる @makemeuphoric

@nocchi0820 いや極論言えばそれ香港とかシンガポールに移住しろって話じゃないですか ストラドル取引ならFXや先物などでハイレバレッジで両建てして損失の出ているポジションのみを年内に決済するだけで一年の利益を損益通算できるのでスプレッド分しか消費しないですよ

うさまる @makemeuphoric

@nocchi0820 私の例なら2万円のスプレッド消費で建てたポジションが１ヶ月程度で500万円近い損失出してる(正味の損失は2万円)のでこれ全部損失ポジだけ決済すれば約0.4%の代替税率みたいな感じになりますね pic.twitter.com/Bw0bDUOykS

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うさまる @makemeuphoric

@nocchi0820 先の先行研究の戦略ならこんな感じですね pic.twitter.com/HR8YpJqTi6

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のっち🦀カニ漁船 ( - 2025年1月) @nocchi0820

@makemeuphoric ....君、何も理解していないでしょ？ それだけでどうやってアルゴリズムを記述するの？ 具体的な戦略のための情報が欠落していることさえ気づいていないの？ 理解していない、あとに引けない状態なことはもう十分に伝わっていますが、最後のチャンスをあげます。 「具体的な戦略」を示しなさい。

うさまる @makemeuphoric

@nocchi0820 あなたは科学の文法とやらに拘るのに科学的な議論として先行研究の論文、統計解析結果、検証方法などを出しても難癖を付け続けるのですね、githubやgistなんて科学の文法で言うと参考文献にならないですし、文献を出してるのに利益的なコードを出せって迫るのは流石に下衆じゃないですか pic.twitter.com/qmAShcFrjp

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