「MMT」支持者の言う「信用創造」とは、無からお金を生み出す、「錬金術」のような魔法！？ 現実は……？ ――インフレ、実質成長、価格決定モデルについて

しろうと @sirouto

togetter.com/li/1835090 「MMT」と「リフレ」はどこが違う？ MMTの弱点は「金利」！ ――金融版「計画経済」に対する、主流派経済学者の反撃（以前まとめ）

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togetter.com/id/sirouto/t/M… しろうと(sirouto) 「MMT」まとめ - Togetter

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どうも、しろうとです。今日の話は「MMT」について。前半では「信用創造（の誤解）」、後半では「価格決定モデル（の不在）」、についてお話していくつもりです。

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youtu.be/e-62hVWxyWo?t=… 【衝撃作】「日本の真相! 知らないと「殺される」 政府・マスコミ・企業がひた隠す不都合な事実」（2021/03 本要約チャンネル ／後半部分）

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日本の「MMT」信者が洗脳されて、独特の誤解をしている概念のひとつが「信用創造」だ。

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上記動画では、「空気を貸す」とか「狐が木の葉で騙す」とか「預金の百倍以上貸せる」とか、好き勝手なことを言っている。

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ただし、上動画は「本要約」なので、本にあることを喋っているだけだろうが、それでも、内容をチェックせずデマを広めている時点で、やはり軽率のそしりはまぬがれない。

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さて、銀行は「万年筆マネー」で、通帳に書き込むだけで、お金を生み出せる、「無から有」を生み出せるのだから儲かる、みたいなことをMMT信者は信じている。しかし、それは事実ではない！

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nikkei.com/article/DGXZQO… 預貸率とは　預金から融資に回る割合（日経）

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上の日経記事にあるように、銀行の「預貸率」を見れば、今の銀行は預金を余らせていることが分かる。現実は、基本的に「預金の範囲内」で貸している。バブル時代に、一部オーバーローンはあったようだが。

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それから、「長銀破綻」など、バブル崩壊後の「不良債権」時代に、銀行が破綻したことの辻褄が合わなくなってしまう。信用創造で無から資金を作れるなら、なぜ潰れる？

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youtube.com/watch?v=5frj2q… あれから20年　長銀なぜ破綻？（2018/10 日経）

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上動画にあるように、長銀は「ワリチョー」と呼ばれる債権を発行していた。もし、万年筆で書くだけで、資金が無から生み出せるなら、なんでそんなことをするのか？

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www2.nhk.or.jp/archives/tv60b… 日本長期信用銀行　経営破たん（NHK）

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youtube.com/watch?v=aSqED1… MMT 現代貨幣理論の勘違い　その８ 資本主義が発達したのは、銀行が元手となるお金を集めなくても融資ができたからだ、と主張する中野先生（2021/04 小笠原誠治）

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上動画で、元大蔵省勤務の小笠原誠治氏も、歴史的に銀行が「無から有」を生んできてないことを、経済史的に解説されている。

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小笠原氏の発言では、銀行がもし信用創造で、無から預金を生み出せるなら、小さい銀行でも預金を膨らまして大きくなれるはずだが、現実には昔から「小さい銀行は小さい銀行、大きい銀行は大きい銀行」のままだ、というのも分かりやすい説明だろう。

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経済に「フリーランチはない」のが真理であって、ただ万年筆で書き込めば、あるいはキーをタイプすれば、お金が無から生み出せるのだ、というのは明らかに間違っている。

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youtu.be/n5lpJjr0QpQ?t=… どこからともなくパッと出す　財務省も知らないおカネの本質（2021/10 安藤裕／動画途中から）

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上動画で、元衆議院議員の安藤裕氏は、「魔法のようにパッと出す」などと発言している。もちろん違う。今まで見てきたように、銀行は預金の範囲内で貸しているのが事実だ。

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銀行の「信用創造」というのは、「無から有」を産む、魔法による錬金術などではない。無形資産を現金化している。「無形から有」だ。

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もう少し正確に言うと、流動性の低い資産を、流動性の高い資産（現金）に一時的に換えて、そのかわり信用リスクのぶん利子を取るのが、信用創造の実態だ。

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たとえば、工場の設備はあるが、現金がないと運転できない、という場合に、銀行が資金を融資することで、工場は助かる。一方、銀行はリスクを取ったぶん、リスクプレミアムが必要なので、利子を取る。

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また、銀行が個人に大金を貸すのは「住宅ローン」くらいで、住宅ローンでは購入した住宅を担保に取るから、信用創造といっても、「有から有」の交換に過ぎない。「無から」ではない。

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togetter.com/li/1694613 MMT論者がよく言う「信用創造できるから、財政赤字は大丈夫」論って本当？ ――元大蔵省・小笠原誠治氏による、中野剛志氏への批判動画を紹介（以前まとめ）