インデックス投資OL「のっち@nocchi0820」が自身の投資手法の根拠を完全否定してしまう
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kurutto115
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※ブロックされてて面倒なので彼女のツイートはまとめずセルフまとめです
くるっと
@kurutto115
かつてのっち大先生がVTIに一括投資したときはCAPMを元に最適ポートフォリオとして選んだらしいんだけど（twitter.com/nocchi0820/sta…）、大先生本人もCAPMが必ずしも正しくないことは認めている（twitter.com/nocchi0820/sta…）。つまりはVTIなりオルカンなりが最適って言ってる理由は雲散霧消してるんだよな
2022-06-21 13:35:06
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
@zv9Hx7tozbdmtAw 君はCAPM知っていますか？ 私は「CAPMの理論と商品のコストのみ」で最適ポートフォリオとしてVTIを選択しましたよ。 その判断において「μとσの推定」は行っていないですよ。その結果、候補として残ったのが、VTとVTIです。
2021-08-24 09:32:36
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
@Ranunculus1729 なぜかこのアカウントには「現実は100%理論通りにはいかない！」系の意見が多くくるのですが、そんなことは私を含めてみんな知っている当たり前の話なのです。 大事なのはそれらを踏まえた上で、「そうはいってもなにかの戦略を選ばないといけない。でどれが一番勝てそうなの？」 という話ですね。
2021-08-25 12:21:39
くるっと
@kurutto115
のっち大先生の常套手段として、金融理論詳しくない人にはCAPMを根拠に市場平均ポートフォリオが最強って言い張るんだけど（twitter.com/nocchi0820/sta…、twitter.com/nocchi0820/sta…、twitter.com/nocchi0820/sta…）→
2022-06-21 13:35:33
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
なぜかインデックス投資について私に文句をいってくるそこの君！ 別にインデックス投資は私の理論でもなんでもない！ 私のオリジナリティはどこにもないぞ！ 時価総額加重平均インデックスがよいのはCAPMの結果だし、現金+商品ひとつでバランスをとればOKなのはトービンの分離定理の結果だ！
2021-01-26 20:42:17
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
「銘柄を分散するとシャープレシオがよくなる」という数学的事実から来ているのですよ。理由を詳しく知りたいなら「現代ポートフォリオ理論」で。 あらゆる分散方法の中で時価総額加重平均インデックスがシャープレシオがもっともよくなる理由は「CAPM」で。 twitter.com/Og6VmIj0RiUEl2…
2020-07-21 09:04:57
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
@fuwatorovgn 他にないなら、おわるぞ。おつかれな。 > それとオルカンを選んでの長期投資はファンダメンタル分析じゃないの？ 全然違います。ファイナンス理論・CAPM等で調べること。
2021-09-23 23:06:03
くるっと
@kurutto115
→詳しい人が「CAPMが必ずしも正しくないのはご存じでしょう？ ３ファクターモデルとか教科書にも出てくる」みたいに突っ込みを入れると「それは当然知ってるけど、じゃあ具体的に市場ポートフォリオを上回る戦略持ってきなさい」（twitter.com/nocchi0820/sta…）って責任を相手に押しつけるんですね
2022-06-21 13:36:00
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
私の主張をまとめておきますと個人投資家にとっては「市場平均」が最適・最強（意味は省略）であり、それを踏まえた現実的なオススメは「国内の全世界株式のインデックスファンド」です。 これに反論したいという人は大いに結構ですが、その場合は再現性のある戦略・モデルで実証する必要があります。
2020-06-29 00:32:47
くるっと
@kurutto115
のっち大先生は過去のデータなど存在せずとも理論的に正しい今の結論に辿り着けるって豪語してる（twitter.com/nocchi0820/sta…）んだけど、お得意のファイナンス理論がこれまでその正しさをどうやって証明してきたのか考えたこと無いのかな？
2022-06-21 13:36:17
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
私は過去の事実に基づいて決めたことは基本一度もないぞ。 私は過去の情報がある日地球上から突然失われても、まったくのゼロベースでまったく同じ結論がだせるぞ。 これについては前にも述べているぞ。 私がなぜ「等分」ではない結論を出せるか、私の過去のツイートを見るとよいかもな！ twitter.com/instockexnet/s…
2021-05-18 17:06:56
くるっと
@kurutto115
んで、過去データ無しに今の結論に辿り着けるって発言（twitter.com/nocchi0820/sta…）、n資産均等バランスファンドを否定して株式100%のアセットアロケーションについて言った話なんですけど、金融理論から支持される市場ポートフォリオって当然資産クラスを株式に限った話じゃないので理屈がおかしい
2022-06-21 13:38:06
くるっと
@kurutto115
それと例え過去データ無しに理論的に最適なポートフォリオを決められるとしても、そのポートフォリオの期待リターンがプラスである根拠が無いんですよね。そうなるといくら最適でも投資する意味が無い
2022-06-21 13:38:45
くるっと
@kurutto115
強いて言えば「今後も世界の経済成長が続き、それに伴って株式市場も成長する」というファンダメンタルズ的な根拠があるんですけど、のっち大先生によるとファンダメンタルズ分析は疑似科学でオカルト（twitter.com/nocchi0820/sta…）だそうなので…
2022-06-21 13:39:32
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
以下のワードを見かけたら、全部、疑似科学・オカルトだと思っておけ！ これらに手をだすと私との差は広がる一方だぞ！ははは！ 「チャート、ファンダメンタル、テクニカル分析、PER、需給、損切り、ショート、短期売買、テーパリング、暴落に備えて現金をxxx、利確しながら買い増し、ラマダン」
2021-09-23 14:11:36
くるっと
@kurutto115
そこを突っ込まれたので、リスクのあるところにリターンが伴うのはファイナンスの公理だとか言い出した（twitter.com/nocchi0820/sta…）わけですが、すぐに「それだと為替も宝くじも期待値がプラスになってしまう」と指摘されて話を打ち切る
2022-06-21 13:40:24
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
@5LZtCi27K4PHqL0 @take4am リスクにプレミアムがつくことは、ファイナンスにおける公理みたいなものですよ。
2020-09-15 22:08:11
くるっと
@kurutto115
年利25%を前提にするレバナス民を煽るのっち大先生だけど、資産運用って「○○円を××年間運用して▲％のリターンを目標とし□％までの損失を許容する」って事前に計画を立てるものなのに、有り金を適当にオルカンに突っ込むだけのマネーゲームしてる大先生はこの彼氏以下だよ twitter.com/nocchi0820/sta…
2022-06-21 13:40:58
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
「彼氏（30歳）がレバナス民でした。彼の手取りは16万円です。彼がいうには、今後年利25%で億り人にすぐになるので、今の手取りで将来何の問題もないそうです。私も彼を信じたいと思います！」 と、友達が相談してきたら、君たちどうするの？
2022-02-07 17:29:45
くるっと
@kurutto115
そもそものっち大先生は過去データを元に議論することを全否定してる（twitter.com/nocchi0820/sta…）ので、目標リターンを決めることが不可能なんだよね。だから株式投資のリターンがプラスサムなことは自明じゃないって突っ込まれて黙る羽目になる（twitter.com/nocchi0820/sta…）
2022-06-21 13:41:13
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
@5LZtCi27K4PHqL0 @take4am 申し訳ないですが、リスクプレミアムについてそのような意見を言うのは、相当「いいかがり」っぽくなっています。冷静になったほうがよいと思いますので、一旦ここで終わりましょう。ではでは。
2020-09-15 22:15:36
くるっと
@kurutto115
それと過去データを参照しないことにはリスクの大きさが分からないので、許容できる損失の大きさに基づいて投資方針を決めることが出来ないんだけど、のっち大先生はそんな当然の検討すらせずに資金を突っ込んでるので自分の矛盾に気付かないんだよね
2022-06-21 13:41:52
くるっと
@kurutto115
毎度トービンの分離定理でドヤ顔しながら（twitter.com/nocchi0820/sta…）、リスク許容度に応じて最適ポートフォリオに投資すれば良い（twitter.com/nocchi0820/sta…）なんて教科書通りの決まり文句を言うけど、のっち大先生の主張通りならそれは不可能なのよ
2022-06-21 13:42:10
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
この手の意見1ヶ月に10回（誇張）くらいくるけど、 私が過去に何度も説明している「トービンの分離定理」を知識として知っていたら、こんな意見はこなくなるのだがなー。 まあ今後も来るだろうなー（諦め） この辺り、読んでください（精一杯の優しさ） → twitter.com/nocchi0820/sta… twitter.com/babushiki/stat…
2022-03-28 22:13:02
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
トービンの分離定理の話をするなら、投資の基本は: 1. もっとも最適なシャープレシオの商品（= インデックス）を選ぶ (= インデックス投資) 2. 1で選んだ商品を自分のリスク許容度に応じて買う（例: 現金50% + インデックス50%） であり
2021-11-11 09:58:31
くるっと
@kurutto115
一応ポートフォリオのリスクが分からなくても、許容できる損失を超えたら損切りするってルールなら投資できる。でものっち大先生は損切りの必要なものに投資するな（twitter.com/nocchi0820/sta…）って言っちゃうからね。オルカンは損切りの必要が無いって、過去データを見ずにどうして分かるんです？
2022-06-21 13:42:58
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
「損切りルール」語る人はほんと老害。 君が長年培ってきた「損切りルール」を語るよりも、「損切りの必要がない」投資に初心者を誘導してあげなさい。 なんで損切りが必要な世界に初心者を誘惑するの？ めっちゃ迷惑な老害たち。「損切り」は自分たちの代で終わらせてくれ。若者を巻き込むな。 twitter.com/nocchi0820/sta…
2021-11-15 23:30:22
くるっと
@kurutto115
ゴールポストを動かすなよって凄んでるけど、のっち大先生はゴールが無いのにサッカーしてるからね twitter.com/nocchi0820/sta… 現金に負けても負けにならない謎のゲームしてるんだもん
2022-06-21 13:43:16
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
予想しておくと、近い将来、含み損がなくなったタイミングでレバナス民は 「含み損がなくなりました！信じて売らないでよかった！ざまー」 と言い出すでしょう。 彼らのゴールは「年利25%」だったはずなのに、いつの間にか「現金に勝つ」にゴールポストをずらすというお約束のパターンです。
2022-01-14 09:45:52
くるっと
@kurutto115
のっち大先生は現金と最適ポートフォリオを任意の割合で保有する投資戦略を主張してるけど、雑なので現金を何の通貨で持つべきかとか全く考えたことが無いんだよね
2022-06-21 13:43:31
くるっと
@kurutto115
直近の好成績を元に投資先を決めることを戒めるのっち大先生だけど（twitter.com/nocchi0820/sta…）、結局コモディティをアセットアロケーションに含めるべきかという質問から全力で逃げてるんだよね
2022-06-21 13:43:49
のっち🦀カニ漁船 ( - 2024年1月)
@nocchi0820
「ゴールドがー」とかの質問が来ると思ったらやはりコモディティの価格あがっているのね。 賢くない人はいつも買う理由に屁理屈つけたがるけど結局買う理由は直近の成績がよいだけダロ？ SPYD、ARKK、レバナス、この順番で全部買ったことあるという人、正直に手を上げなさい。 たぶん一生治らない。
2022-03-07 17:30:34
くるっと
@kurutto115
お得意の金融理論だったら時価総額に応じてコモディティを組み入れるべきなんだけど、それ言っちゃうと株式100%の自分のポートフォリオと矛盾しちゃうからね
2022-06-21 13:44:00