カドカワとアルファポリスについて

銀髪推進派 @alpaka

角川は艦これ関連で20億も営業利益出しといて連結であれしか利益出てないことの方がよほど深刻というか、さすがはお兄様ですも利益的には全然さすがじゃないという認識を持って頂く必要があって、

銀髪推進派 @alpaka

ちょっと整理すると、カドカワ(9468)の2015年3月期は営業利益13.9億円だけど、これは6ヶ月間の業績で、上期にあたる2014年4月-9月の角川(9477)の営業損失は9.3億、同期間のドワンゴ(3715)の営業利益は11.7億で、12ヶ月みなしでの営業利益は16.3億。

銀髪推進派 @alpaka

統合後の6ヶ月のセグメント損益のうち、ポータル、ライブ、モバイルは旧ドワンゴ、ゲーム、その他、消去は両社、書籍、情報メディア(ドワンゴ分もちょっとあるはず)、映像は旧角川で、角川部分だけ取るのは難しいのだけど、ざっくり30億かなと。 pic.twitter.com/RS15IUF1r6

拡大

銀髪推進派 @alpaka

あ、連結消去・全社の費用引くの忘れたｗｗｗ全社費用の28億のうち、旧ドワンゴ分が10億ほどあるはずなので、旧角川分が18億とすれば、2015年3月期下半期の旧角川の営業利益は30億-18億で12億程度と見るのが正しいです。

銀髪推進派 @alpaka

てことは、上期の赤字9.3億、下期の黒字12億程度とすると、旧角川の通期はざっくり3億円程度の黒字ということになります。で、艦これ関連営業利益が20億なんだとすれば、艦これ以外では17億の赤字ってことになるわけで、さすがはお兄さま(さすおには15年3月期業績には関係ないんですがｗ

銀髪推進派 @alpaka

だから「艦これアニメがこけて20億しか利益が出ていない」ではなく「艦これで20億の利益が出てるのに他が死んでる」というのが株主としてのツッコミどころであります

銀髪推進派 @alpaka

あ、さすおには影響するか。統合前の上期でさすおにが下振れ、甘ブリが上振れ、って感じだと思うけど。

銀髪推進派 @alpaka

角川は14年3月期61.7億、13年3月期79.5億(SAO1期で書籍好調)、12年3月期56.6億、11年3月期77.9億(消失ハルヒのBD/DVDがあった)の営業利益が出てて、15年3月期はまさに急速な悪化という感じなのだけど、それはなぜかという話なのですね

銀髪推進派 @alpaka

艦これで20億出てるなら、他が例年通り順調であることを前提に、15年3月期はやはり70億程度の営業利益であったとしてもおかしくなかったわけです。

銀髪推進派 @alpaka

外部事情としては、消費増税の影響と書店の店頭在庫の圧縮、スマートデバイスの普及とゲーム市場拡大による出版市場縮小の加速(ってそれならその前から影響出るはずだけど)、内部事情としては組織改革(13年10月の9社統合とその後の不採算部門の縮小)、というあたりなんだけれど・・・

銀髪推進派 @alpaka

あ、肝心なことを書き忘れていたww 今は外歩いてるので具体的な数値出せないんだけど、角川の50億程度の減益のほとんどは売上の減少で説明できます。なので、売上の減少の理由として外部要因と内部要因を先ほど挙げてみた感じです。

銀髪推進派 @alpaka

今週のGATE面白かったら来週アルファポリス真面目に分析する

銀髪推進派 @alpaka

俺、この夏イベが終わったらアルファポリスの分析始めるんだ・・・ #フラグ

銀髪推進派 @alpaka

あぁ＾～売掛金サイトが長すぎるんじゃぁ＾～

銀髪推進派 @alpaka

カドカワドワンゴの1Q短信に「中小規模の出版取次店に対し、貸倒引当金の積み増しを行っております。」とあり、これは栗田出版 tdb.co.jp/tosan/syosai/4… なんだとすると、じゃあ幾ら積んだのよ？というとこんな金額で pic.twitter.com/6NRWFw0Gei

拡大

銀髪推進派 @alpaka

だから星雲社が万が一逝っちゃって、らめえええええ！！！！あたしの売掛金と在庫貸し倒れちゃううううう！！！！ってなるとほんとやばいから、星雲社の財務諸表がほしいって話になる

銀髪推進派 @alpaka

自分の見てきた業種だとあまり使うことなかったけど、キャッシュコンバージョンサイクル見ることになりますわなあ

はまなか @hamanaka334

@alpaka 直で日販とかとやらないんですか？って聞いたらするつもりあんまなさげでしたね。。 回収期間長いのは業界慣習なので仕方ありませんっておわりました。

銀髪推進派 @alpaka

@hamanaka334 いやいや、長すぎですよこれ