2013年4月4日、黒田日銀の政策決定会合の日、上念氏によるMPTフォーラムの実況
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上念 司
@smith796000
斎藤氏が私を「スポンサーからお金をもらって」と批判したそうだが、安倍フェローは競争で勝ちとったフェローシップであり、安倍フェローそのものを批判するなら国際交流基金そのものを否定することになる。この点は謝罪してほしい。ｂｙ浜田
2013-04-04 16:21:50
上念 司
@smith796000
斎藤氏の朝日新聞の記事で、エルピーダが潰れたのは民間企業が均衡の作法を知らなくて潰れたとのことだが、これは全く承服できない。 ｂｙ浜田
2013-04-04 16:23:12
上念 司
@smith796000
為替レートが超円高の時に「メモリーチップなんかつくらきゃ良かったんだ。」とエルピーダに要求することはあまりにも酷だ。ｂｙ浜田
2013-04-04 16:25:12
上念 司
@smith796000
今の日銀法は欠陥法。日銀法改正に対しては学者も国民もプレッシャーを絶えずかけていく必要がある。旧日銀法は財政ファイナンスしてもいいと書いてあったが、戦時中の混乱、石油危機を除き高すぎるインフレはなかった。ｂｙ浜田
2013-04-04 16:26:52
上念 司
@smith796000
法律のデザイン、インプリメンテーションの問題と考えると、目標は国民が選択した人が決め、手段の選択は日銀に任せるのが望ましい姿。バーナンキが日銀でスピーチした通り。白川前総裁の国会証言は参考人としてであり、民主的なコントロールの範囲外だった。ｂｙ浜田
2013-04-04 16:28:05
上念 司
@smith796000
プディングの味は食べてみなければわからない。これだけ株や為替に金融政策が作用しているわけだから、色々な理屈をこねる前に事実にきいてほしい。ｂｙ浜田
2013-04-04 16:28:52
上念 司
@smith796000
お金を刷って国債を買うと金利が上がるというのは、初めの瞬間には間違い。最初に金利は下がってしまう。仮に名目金利が上がっても、実質金利は下がる。円安株高の効果と合わせて国民経済にどんな悪い影響があるのか？ｂｙ浜田
2013-04-04 16:31:16
上念 司
@smith796000
一国がマクロ的な目標（最適なインフレ率の実現）に向かって動くと、パレート最適になる。変動相場制においてインフレ率を目標に各国が政策を行えばいいところで落ち着くのは岡田、浜田論文で証明されたｂｙ浜田
2013-04-04 16:33:19
上念 司
@smith796000
インフレはあくまで手段であり、日銀の首に鈴をつけるための方便。１．５％のインフレ率で経済が良くなるならそれでもいい。とはいえ、２％行かないとムリだと思う。ｂｙ浜田
2013-04-04 16:34:09
上念 司
@smith796000
斎藤誠氏の教科書には間違いが書いてある。「フィリップスカーブが垂直になってきているので金融政策が効かない」→実際にフィリップスカーブを書いてみればウソだと分かる by浜田
2013-04-04 16:36:11
上念 司
@smith796000
ここから斎藤誠氏のスピーチ。「アベノミクスと書いてある原稿依頼、登壇依頼は受けない。内実が良く分からないものは学者としては受けたくないと思った。」ｂｙ斎藤
2013-04-04 16:37:35
上念 司
@smith796000
かつて蝋山先生に「蝋山先生は６０年代の古い経済学なので忘れてください」と言ったら、そこまで言うならおとしまえつけなさいと、金融庁のプロジェクトの座長を申し付かった。ｂｙ斎藤
2013-04-04 16:41:01
上念 司
@smith796000
当時この手のプロジェクトはシンクタンクに丸投げだったが、それが嫌だと言って揉めた。結局自分たちで書くことになった。浜田先生の話を聞いてそのことを思い出した。ｂｙ斎藤
2013-04-04 16:42:27
上念 司
@smith796000
先輩、お役所、マスコミとは上手くお付き合いできない。関西人なので乱暴で、御不快なことを浜田先生を始めいろいろな人にさせているかもしれない。ｂｙ斎藤
2013-04-04 16:44:02
志田義寧
@y_shida
黒田日銀総裁◇戦力の逐次投入はしない、現時点で必要な政策は全て講じた◇グロスで買い入れる長期国債は7兆円、毎月の発行額の7割にあたる◇新方式の国債買い入れは新発債も対象、利回り較差方式で購入◇国債バブル生じていると思わない（ロイター）
2013-04-04 16:44:39
上念 司
@smith796000
企業物価指数で見るとリーマンショックンの前後で消費者物価指数ほど下がっていない。水準で見れば物価水準は長期的に下がっている訳ではない。しかし、ＧＤＰデフレーターはずっと下がっている。ｂｙ斎藤
2013-04-04 16:46:36
上念 司
@smith796000
ＧＤＰデフレーターはモノを１単位生産したときそれがあらわす付加価値の指標である。もうひとつ重要なことは交易条件の悪化も影響するということ。物価が下がるだけでなく、交易条件が悪化するとＧＤＰデフレーターは下がるｂｙ斎藤
2013-04-04 16:47:32
上念 司
@smith796000
為替には色々な要因が作用している。政策のアナウンスメントも非常に重要だが、世界の情勢と日本の情勢の相対関係で決まる。ここ２，３年のドル円相場はアメリカ経済の回復に合わせてドル高になっている。ｂｙ斎藤
2013-04-04 16:50:02
上念 司
@smith796000
ユーロ、ポンドも含めて実効為替レートで見ると、欧州危機が小康状態になったので円安基調になった。去年の６月から実効為替レートでみれば円安は始まっていた。ｂｙ斎藤
2013-04-04 16:51:31
上念 司
@smith796000
株価についてはＰＥＲで見れば、企業収益の回復に裏付けられた上昇の範囲内であり、バブルと決めつけるほどのものではない。ｂｙ斎藤
2013-04-04 16:53:42
上念 司
@smith796000
円相場の変化ほどに契約通貨ベースの水準は動いていない。超円高の時も現地通貨価格は若干上がったが、それほどでもない。国際競争に晒されていると、円高になったからと言って現地価格を上げられない。その逆もムリ。ｂｙ斎藤 （ならば利益は増減するねと突っ込みたいｗ）
2013-04-04 16:56:02
上念 司
@smith796000
リーマンショック以降交易条件は悪化し続けたが、２０１１以降、契約通貨ベースで見ると輸入物価も輸出物価も横ばい。為替がどちらに動いても交易条件は変わっていない。ｂｙ斎藤
2013-04-04 16:58:00