第五回草快塾『ORではなくAND』
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m@(エムアット)🌳サステナブルな投資家
@msyk
#ssk104 時価総額順に会社を並べる。上から順に比率を議論する。なぜか？ベンチマークの微調整が運用だから。TOPIXから離れるのがリスク。これは大手運用会社ではこんな感じ。モダンポートフォリオ。しかし、ベンチマークが腐ってたらどうという考えはない。
2012-01-12 20:28:13
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@msyk
#ssk104 2001年9月から2011年9月の10年間。TOPIXは-26%だった。インデックスファンドはそれにコスト分下回る。日本の時価総額上位が上がると思っている人はインデックスを買うべき人。2001年9月に上場していたの60%弱が株価が上がっていた。
2012-01-12 20:31:09
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@msyk
#ssk104 経団連の会長、副会長の会社は19社ある。ここに就職したら親は喜ぶと思う。でも、ここ10年で株が上がったのは4社。会長の会社は株価が半分になってる。孫さんを生意気と言ったが孫さんは株価を何倍にもした創業経営者。
2012-01-12 20:33:30
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@msyk
#ssk104 アニュアルレポートを見ると社員の社員が大事にしていてアメリカは社員を材料だと思っていると言うが、社員の写真がない。会長、社長や工場など。海外は社員の写真がたくさん。日本の方が社員を材料に考えていないか？
2012-01-12 20:37:11
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@msyk
#ssk104 330社はリーマンショック後の三年間で50%以上上がっていた。これを選ぶのは大変だがこの中に大型株は4社。大東建託、住生活G、楽天、ソフトバンク。
2012-01-12 20:39:04
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@msyk
#ssk104 ソフトバンクに内定が決まった子がいたが、お父さんが電話してベンチャーじゃなく財閥系に行けと内定を断ってしまったというケースがあった。本質的に成長する会社は何か？を考える必要がある。
2012-01-12 20:40:53
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@msyk
#ssk104 大企業で伸びたのは強いリーダーシップを持った会社。三菱商事やコマツなど。時価総額上位の銘柄をみて成長に賭けられると思ったらインデックスで良いのでは。日本でインデックスはしばらく厳しいのではないか？株なのではっきりとは言えないが。
2012-01-12 20:42:42
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@msyk
#ssk104 アクティブのほとんどが勝てる立て付けになっていない。いいと思っている自身のある会社を選ぼう。TOPIXに対するリスクを選んでもTOPIXはどうなんだという点が抜け落ちている。TOPIXや日経平均をインデックス運用していいのか？と年金運用の現場では議論が。
2012-01-12 20:45:32
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@msyk
#ssk104 アクティブを選ぶにはファンドマネージャーと会えるか？という点も注目して欲しい。会ってみて自分に合わないかもしれない。長い歴史のあるファンドでも運用者がコロコロ変わっている事がある。
2012-01-12 20:48:23
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@msyk
#ssk104 ベンチマークに対してどうこうという運用をずっと続けるとコストで負けてしまう。長期投資のために商品設計されたファンドを選ぶのが大切。将来にどれだけ大きな果実を作るための運用とベンチマークに対してちょっと超えたいというファンドはそもそも違う。
2012-01-12 20:51:15
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@msyk
#ssk104 アメリカの大きな会社は違う。アメリカの大きな会社はエクソンモービル、アップル、IBM、マイクロソフト、バークシャーハザウェイなどでしっかり成長している。成長する事で経営陣の収益につながるし、利益を出さないとクビになる。日本人はクビにならないように。
2012-01-12 20:54:56
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@msyk
#ssk104 今度はオンラインに出したら…と言ったら翌年オンライン化した。投資家とのコミュニケーションに誠意を感じる。そういう会社は不調になってもすぐに売らないで持っていてくれるかもしれない。コミュニケーションに誠意を感じる会社はそんなに多くない。
2012-01-12 20:59:44
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@msyk
#ssk104 補足:グローバルおいては長い時間をかけるとダメな会社はダメになって行く。どこから成長の源泉をとっているかが大事。本社がどこにあるかではない。どこからの利益で成長するかを考えるのが難しければ世界全体を。
2012-01-12 21:01:47
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@msyk
#ssk104 日本企業の一つ一つの事業は立派。立派な事業に対してあまり立派でない経営が行われている。日本経済の再生は経営がしっかり生まれ変わること。例えばオリンパス。事業はいいが経営がダメ。
2012-01-12 21:03:09
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@msyk
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2012-01-13 22:57:22