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水瀬ケンイチ
@minasek
@ActiveIndex 年金基金等の投資顧問料の世界ではパッシブ運用のコストはとっくの昔からコモディティ化しているわけで、リテール向けインデックスファンドだけ未練たらしくコストを下げ渋っているように見えます。いずれ米国のように全て同じレベルまで下がると考えています。
2011-08-22 00:22:01
ActiveIndex
@ActiveIndex
@minasek 一つには年金は設定解約ないですから楽ってこともあるでしょう。あとは販社による短期的な大量設定解約に悩まされたアレルギーがあるのかもしれません。しかし結局コモディティ化するしかないのでそのうち下がるでしょう。指数によりけりですが10-30程度がメインレンジではと。
2011-08-22 00:25:15
水瀬ケンイチ
@minasek
@ActiveIndex 同感です。今は年寄りの小遣い稼ぎのような腰の据わっていない資金がリテールの大勢を占めているのが現実なので仕方がない面はありますが、いずれあるべきコストに収斂すると思っています。それまでは海外ETFメインで運用します（とか言うと怒る？^^;）
2011-08-22 00:28:19
ActiveIndex
@ActiveIndex
@minasek いやそこに鞘があるならいいと思うんです。ただ個人的には大変ご苦労なことだなと思っていますが。自分はそこまでの手間はかけらんないという対比から。加えてビジネス的にいうと海外ETFが国内の多くの人に広まるかというとうーむ的なところもあったり。まあこれは蛇足ですが。
2011-08-22 00:30:24
水瀬ケンイチ
@minasek
@ActiveIndex たしかに、海外ETFは売買や税務が激しく面倒くさい。「ほったらかし投資術」という本を書いた身としては万人にお勧めできるものではないと思っています(^^; 海外ETFは過渡期の商品なんだろうなぁと。
2011-08-22 00:33:20
boxerconan💛💙
@boxerconan
クレーマーがまたHFTやら３ｘETFやら文句言ってるけど、ロビーが強すぎるならどうにもならんのよ。政治家動かすのは金だからさ。
2011-08-21 23:19:40
boxerconan💛💙
@boxerconan
@eonia_sonia 最近Quantsは大儲けしてますからね。あのS&Pの格下げの次の月曜日は過去最大の収益だったとかｗ。まともなPrice Discoveryが機能しない市場は問題です。あまりにもBinary過ぎて…
2011-08-21 23:32:17
boxerconan💛💙
@boxerconan
でも、最近はプロのトレーダーがロボットに支配されているという危機感があるからな。連中が「規制」という言葉を口にしてるって事は分岐点なのかもしれないな。
2011-08-21 23:35:49
eurodollari
@eurodollari
それそれ RT @Usekm: ラッダイト運動ですか RT @eurodollari: HFT反対論って労働組合のオートメーション反対論と似てる気がする。負け犬の遠吠え。
2011-08-21 23:44:28
boxerconan💛💙
@boxerconan
@eurodollari それはその通りで、負け犬の遠吠えに聞こえるから、今までプロのトレーダーが擁護に回ってました。でも、人間のトレーダーがコントロールを失って反対論をいうのはある意味での分岐点でしょう。でも、結局何も変わらないでしょう。ロビーが強いし。
2011-08-21 23:47:55
boxerconan💛💙
@boxerconan
結局、ロボットに支配されて市場本来のPrice Discovery機能が失われていると懸念するプロが少しづつ増えてきているわけです。日本ではそれ程聞危機感ないでしょうが、米国の市場は75％の出来高がHFT。去年のフラッシュクラッシュの原因はまだ判明してない。
2011-08-21 23:52:40
栗
@yyy1980
あまり取消さないで... RT @eonia_sonia: 取引の電子化が進んだようにHFTの流れも不可避。ただし、どういうルール作りをするのか、どのようなマーケットをデザインするのかという発想は必要。
2011-08-21 23:56:26
boxerconan💛💙
@boxerconan
ただ、SECにQuantsのやってる事を理解できるだけの能力も資金もないのも事実。彼らに市場への信頼を回復してくれなんて言うのもおかしい。だから、クレーマーのアプローチはナイーブだと思うし、彼は文句言っても何も変わらん事誰よりわかってると思うよ。
2011-08-21 23:57:13
boxerconan💛💙
@boxerconan
@eonia_sonia 残念ながらDCに適切な規制もしくは規制の緩和をする能力ないです。SEC等に期待する方が間違っています。これからHFTは増々影響力増大すると思いますよ。大手もこの部門だけが儲けているのなら一層擁護するでしょうし。
2011-08-22 00:03:12
eurodollari
@eurodollari
@boxerconan 大恐慌や日本のバブルの時も同じでしたが価格発見機能の低下は今のところ経済環境が原因だと思います。HFTを規制してもあまり意味は無いかと。
2011-08-22 00:03:22
boxerconan💛💙
@boxerconan
@eurodollari そういう人も多いです。ただ、シカゴなどのフロアーにいる人達が「ロボット、ロボット」と言いまくってるのは、3年前と違う現象なんですよ。結局ロボットが火に油を注いでるという意見がプロのトレーダーから出ているのは事実です。あの人達元来リバタリアンが多いのに。
2011-08-22 00:09:04
けんさん
@kensangyunyu
フェアバリューが相場環境と独立して存在するという仮説が誤りのもとであって、一度発行された証券は参加者の意識がシフトする中でフェアバリューが変化する。
2011-08-22 00:15:41
はちご
@hachigo
仰る通り RT @kensangyunyu: フェアバリューが相場環境と独立して存在するという仮説が誤りのもとであって、一度発行された証券は参加者の意識がシフトする中でフェアバリューが変化する。
2011-08-22 00:16:18
けんさん
@kensangyunyu
相場の前提が再度変化すれば、今のルールでのフェアバリューはまた変化を始めるから、今やるべきはルールが変化した後のフェアバリューと今の株価のギャップ、つまり潜在的期待リターンを意識しつつ、現在のルールでのフェアバリューを目指したポジションを取ることではないか。
2011-08-22 00:18:49