なんで株安・債券高・円高なんでしたっけ？ - 金融オタクが答える東日本大震災G7協調介入

具志林太郎 @shinhatsu

協調介入！

Asami Ando @asamiando

@shinhatsu ちょっと…金融オタクとしては解説時ですよ！

Asami Ando @asamiando

@shinhatsu なんで株安、債券高、円高なんでしたっけ？日本経済打撃→株安はわかる、からの債券高？円高？債券って、どういう時に高くなるの？

Asami Ando @asamiando

保険会社が資金調達で海外資産を売却し円確保に動く予測から→円高。 日本政府が米国債を売却し復興支援に充てる予測から→円高。 っていうブログ記事などを見つけた

Asami Ando @asamiando

私の"円高"検索は続く…"ヘッジファンドなどの投機筋により仕掛けられた円高"(説)、ってなに仕掛け！？魑魅魍魎の世界に見えてきたw

具志林太郎 @shinhatsu

@asamiando 債券高の理由：株を売ったお金でリスクが相対的に低い国債を買っているから（運用会社によるけど、一般的には運用規則が決められていて国内でしか資金を移動できないところも多いので）。形態が変わっても世界の水の総量が変わらないように、お金も基本は株or債券の形。

具志林太郎 @shinhatsu

@asamiando 円高の理由：そもそも外国人投資家が日本株、債券を買っていなかった（引き上げる資金がそもそもない）、あとは報道されている日本企業、政府の円需要を予測しているから。とはいえ、日銀が復興債を10兆円を引き受ける（お金を刷る）とかしているので、円安圧力もあるはず。

具志林太郎 @shinhatsu

@asamiando でも、自分もマーケットから離れてしまっているので、あくまでそんな感じなんじゃないかという不確かな意見であります。

具志林太郎 @shinhatsu

@asamiando それと、円高と債券高は連動していて、おそらくさっき説明した理由で円高を予測したヘッジファンドが、投機的に円を買っていて（さらに円高になる）、買った円を現金で持つよりはと日本国債を買っている（さらに債券高）と思う。買った円で株はこんな状況なので買えないので。

Asami Ando @asamiando

@shinhatsu "株を売ったお金でリスクが相対的に低い国債を買っているから"→日本でこれだけの災害が起きても、まだ日本国債は相対的リスクが低い国債と評価されるんですね？

具志林太郎 @shinhatsu

@asamiando 債券のリスクはもちろん上がっているよ！財政も復興で悪化するし、復興債でさらに。。。でも株より相対的に上がっていない。そして、運用会社の運用規則で、国内の株or債券しか買えないことが多い。運用規則を変えることはできないから、株を売って日本国債を買うしかない。

Asami Ando @asamiando

@shinhatsu 円高の理由として「そもそも外国人投資家が日本株、債券を買っていなかった」というのは、外国人投資家の日本株売り→円が海外に流出する、事がないから円安要因低くて、リスク回避の円高。という理解でいいのかな。。

具志林太郎 @shinhatsu

@asamiando 外国人投資家が引き揚げる資金がない＋日本政府、日本企業が復興のためにドル資産を売って円を買うとヘッジファンドは予想。それなら円高になる。よし、円を先回りして買ってしまえ！買った円で、日本国債を買っておこう。という理解。やり過ぎて、76円になっちゃった。

Asami Ando @asamiando

@shinhatsu 「円高と債券高は連動していて…」あ、なるほどこの説明わかりやすい！納得！

具志林太郎 @shinhatsu

@asamiando 今後の予想としては（金融で儲けるにはここが重要）、短期的には株高、円安、債券安。長期的には、株横ばい、円安、債券安だと思う。株は商社とか海外資産を持っているのに無駄に下がってしまったところがいいね！（無駄に下がったのは指数で売ったからだと思う）

Asami Ando @asamiando

@shinhatsu やりすぎて76円になっちゃって、G7協調介入w G7各国が持っている円を売ってドル買い、円高止めっていう事ですよね。こういう介入があると、中長期的にみて円を弱くする、とかっていう事はある？

Asami Ando @asamiando

「円を弱くする」じゃなくて「円が弱くなる」が正しいか…

具志林太郎 @shinhatsu

@asamiando 介入した資金を戻す段階で、円高要因になると思う。でも、復興債とか財政悪化とかで円安要因の方が強いので、中長期では円安かと。

Asami Ando @asamiando

@shinhatsu 介入が即円信用低下につながったりはしないんだ。中長期円安、ふむふむー

Asami Ando @asamiando

@shinhatsu 商社株オススメ、とw