経済評論家・山崎元さんによる市場の目で見たリフレ政策

🌸🍀眞葛原雪🍀🌸 @pririn_

貨幣価値だけインフレなら支出も上がり実質の税収が増えたことにならないしスタグフレーションなら実質の税収は減ります。 RT @yamagen_jp: 金利上昇の前提はインフレか好景気ですから税収が増えています。デフレは「国の債務の価値上昇」ですから国債増加は問題なし #defle

おじさん @nobhill

これが一番の疑問。税収が増えないまま長期金利が上昇する可能性は小さくないのでは？RT @pririnsoccer 貨幣価値だけインフレなら支出も上がり実質の税収が増えたことにならないしスタグ RT @yamagen_jp: 金利上昇の前提はインフレか好景気ですから #defle

Hajime Yamazaki　/山崎元 @yamagen_jp

デフレギャップが埋まるからインフレになるので税収は増えているでしょう。また不況でデフレだと高い長期金利では資金需要がありません。長期金利だけ上がるのは余程特殊な状況。 nobhill これが一番の疑問。税収が増えないまま長期金利が上昇する可能性は小さくないのでは？ #defle

dominant_motion @do_moto

.@yamagen_jp 岩石理論への御回答有難うございます。引き締め制御とは逆にスムーズなインフレへの移行について、量的緩和以外の追加緩和について言及されていましたが、FRBがリーマンショック後に行った「信用緩和」はインフレ期待に有効でしょうか？ #デフレ危機_ #defle

dominant_motion @do_moto

.@yamagen_jp ご存知とは思いますが「信用緩和」は政府期間債、政府機関発行住宅ローン担保證券、CP、資産担保CPの買入れ、各種ローンを担保とする資金供給策、等の非伝統金融政策です。（ @hidetomitanaka『デフレ不況』P38より） #デフレ危機_ #defle

Hajime Yamazaki　/山崎元 @yamagen_jp

市中にお金が回りますから、量的緩和よりも有効だと思います。　@do_moto FRBがリーマンショック後に行った「信用緩和」はインフレ期待に有効でしょうか？　#デフレ危機_ #defle

高橋昭二 @syjtk

自律回復や資源高など他要因が多数あり、重複するとインフレ期待が一気に高インフレにまで触れてしまう可能性もありますRT @yamagen_jp: まず２％まで政策金利を上げないという縛りが期待に与える効果は大きい。罰しなくても、約束は意味がありそうです #デフレ危機_ #defle

Hajime Yamazaki　/山崎元 @yamagen_jp

.@tkhssyj #デフレ危機_ #defle　あなたが老人でお金持ちならご心配もわからなくありませんが、タンス預金型守銭奴でないなら、インフレになってから心配しましょう。私は自分が貧乏な割にはインフレ嫌いです。その時はインフレのタグに参加します！

高橋昭二 @syjtk

私は本物の貧乏ですがインフレ反対です。 RT @yamagen_jp:#デフレ危機_ #defle　あなたが老人でお金持ちならご心配もわからなくありませんが、タンス預金型守銭奴でないなら、インフレになってから心配しましょう。私は自分が貧乏な割にはインフレ嫌いです。

高橋昭二 @syjtk

話題のソブリンCDSを気にしないと。RT @yamagen_jp: 金利上昇の前提はインフレか好景気ですから税収が増えています。デフレは「国の債務の価値上昇」ですから国債増加は問題なし。インフレ時の逆。案外大丈夫！.@pririnsoccer #デフレ危機_ #defle

@NeolibeDoctor

麻生政権の景気対策にあった緊急保証融資の条件緩和による大幅拡大も有効でしょうか？どの程度の規模まで行えばデフレ脱却可能でしょうか？ RT @yamagen_jp: 市中にお金が回りますから、量的緩和よりも有効だと思います。@do_moto #デフレ危機_ #defle

Hajime Yamazaki　/山崎元 @yamagen_jp

うーん。汚いカネでもカネはカネ。有効ではあったでしょう。必要規模はよく分かりません。　@NeolibeDoctor　麻生政権の景気対策にあった緊急保証融資の条件緩和による大幅拡大も有効でしょうか？どの程度の規模まで行えばデフレ脱却可能でしょうか？ #デフレ危機_ #defle

@NeolibeDoctor

緊急保証融資は汚いですか(笑) RT @yamagen_jp: うーん。汚いカネでもカネはカネ。有効ではあったでしょう。必要規模はよく分かりません。RT麻生政権の景気対策にあった緊急保証融資の条件緩和による大幅拡大も有効で？どの程度の規模まで行えば #デフレ危機_ #defle

Hajime Yamazaki　/山崎元 @yamagen_jp

@NeolibeDoctor #デフレ危機_ #defle　結構悪用もあったように聞きます。将来の焦げ付きがちょっと心配ですが、悪用されたということは、カネが巡ったということでもあります。

@NeolibeDoctor

悪用ですか…代弁済があるので不良債権が公的処理で済むのが、良いですね。 RT @yamagen_jp: #デフレ危機_ #defle　結構悪用もあったように聞きます。将来の焦げ付きがちょっと心配ですが、悪用されたということは、カネが巡ったということでもあります。

dominant_motion @do_moto

ありがとうございます。もうひとつ質問させてください（続く）QT @yamagen_jp 市中にお金が回りますから、量的緩和よりも有効だと思います。　@do_moto FRBがリーマンショック後に行った「信用緩和」はインフレ期待に有効でしょうか？　#デフレ危機_ #defle

dominant_motion @do_moto

.@yamagen_jp 民主党の高嶋筆頭副幹事長がインフレ目標をマニフェストにいれるべきでないとの見解をされました。その理由として「目標を定めても手だてがない」と述べていましたが、山崎さんとしては複数の手だてでもって２%実現の可能性をお感じですか？ #デフレ危機_ #defle

Hajime Yamazaki　/山崎元 @yamagen_jp

目標を入れること自体が「手立て」の一つ！ともかく２％まで引き締めないと約束してみる。　.@ do_moto 民主党の高嶋筆頭副幹事長がインフレ目標をマニフェストにいれるべきでないとの見解をされました。その理由として「目標を定めても手だてがない」 #デフレ危機_ #defle

dominant_motion @do_moto

マクロ経済、金融市場は一般人にわかりにくい世界です。しかし良好な経済環境が失業をなくし生活を豊かにしますので、一有権者として無縁でいられません。沢山のご示唆をありがとうございます。QT @yamagen_jp 目標を入れること自体が「手立て」の一つ！ #デフレ危機_ #defle

馬場正博 @realwavebaba

@yamagen_jp 　一連の論争を見ると「インフレ率は制御不能なのでインフレターゲットは誤り」と言う人は、インフレ時に物価を下げるという「デフレターゲット」には賛成するような気がします。本当は同じことだと思うのですが。

Hajime Yamazaki　/山崎元 @yamagen_jp

@realwavebaba 御意！

Hajime Yamazaki　/山崎元 @yamagen_jp

@RaymondInoue 問題は、日銀も、財務省もデフレ脱却には乗り気でなさそうなことですね。期待が重要な問題だけに、前の引き締めが早かったのは痛かった。総裁約束、長期債買い、増税先送り＆給付金支出、というくらいのパッケージで、しばらく治療する。 #デフレ危機_ #defle

@RaymondInoue

@yamagen_jp あっ、すみません。山崎さんは律儀ですね。頭が下がります。心理的な問題で彼らが乗り気でないインセンティブは何なのでしょうか？これが最大の疑問かも知れません。RT 問題は、日銀も、財務省もデフレ脱却には乗り気でなさそう #デフレ危機_ #defle

ito_haru @ito_haru

田中先生がよく言われる、「経済問題ではなく、もはや政治問題だ」ということでしょうか。 QT @yamagen_jp 問題は、日銀も、財務省もデフレ脱却には乗り気でなさそうなことですね。 #デフレ危機_ #defle

NaokiGwin @NaokiGwin

この「三つの技術的な問題」は今でも有効な指摘だと思う。この指摘に@yamagen_jp氏がどういう答えを持ってるかに興味があります。RT @kiba_r: リフレ派を声の出るゴキブリ→http://bit.ly/aRcBz3 QT @errorworld: #refle_love