池戸万作氏による高橋洋一氏作成の政府バランスシートに対する批判・修正版提示と、それに対するRicky氏による批判（ＢＳについて追記）

wankonyankoricky @wankonyankorick

一体となって行動しているのであり、何をやっているのか、その意味は、単体をバラバラに見ていてもわからない、ということだ。例えば、世間的には中央銀行が国債を購入し、代わりに有利子負債（利付きの準備）を提供することは「量的緩和」に映るかもしれない。しかし実際に両者を連結してみれば、

wankonyankoricky @wankonyankorick

国債を中央銀行が購入した分、利付きの準備が増えており、国債を購入する前とした後では実際には債務の額、利払いの額などに変化はない。当然、金融緩和としての意味もないことが明らかになる。連結をすることでこうした、法制度上の建前を越えた経済的関係性を明瞭にすることが、例えばMMTなんて

wankonyankoricky @wankonyankorick

人たちのやろうとしていることなわけ。 まあそんなわけだから、内部取引をそのまま残したようなものを「連結」とは言わないし、そんなものから得られる新しい情報もない。いったい何のために「連結」をするのか。その辺の目的意識も何もなく、自分の独りよがりな思い込みで形だけ整えて見せたところで

wankonyankoricky @wankonyankorick

意味はない。 まあ、もう池戸さんのことはいいとして、今勉強している人たちは、洋一さんや池戸さんのようにならないように、やっぱりちゃんと、一通りの基本的なことは自分で勉強した方がいいと思うんだよね。あんな洋一さんや池戸さんのモノを読んで勉強した気になってちゃダメなんよ。

wankonyankoricky @wankonyankorick

めんどくさくても、地道に自分で教科書読んで、基本的なことを学習しないと、ああなっちゃう。。。。と、そんな余計な話ですた。。。

池戸万作＠政治経済評論家 @mansaku_ikedo

@wankonyankorick では、あなたが統合政府の連結決算を作って下さい。

wankonyankoricky @wankonyankorick

そういやあ、大分以前に「連結した」とか言って、「俺のは互いの債権債務を両建てしているから」って人がいて、いや、債権債務「両建てした連結」って、連結の自己否定じゃん、、、、、って笑っちゃったんだけれど、でも、こういうのも連結と合算の区別がついていない、というより、

wankonyankoricky @wankonyankorick

世間的には連結というと合算することってイメージなんかなあ。。。。 (´･ω･`)

wankonyankoricky @wankonyankorick

おいら、初めて勤めた会社ってのが、これまたろくでもない会社で「年間売り上げ100億円達成」とかってポスト―が社内にべたべた貼ってあったから、お世辞がてらに「うわ～年間売り上げ100億円って、すごいですね～」とかっつったら、先輩がしらっと「ったって営業会社がとってきた60億の仕事を子会社に

wankonyankoricky @wankonyankorick

40億でやらせて、で、両方の売上足して年商100億だからね。。。連結すりゃ消えちゃうんだけれど、「年商」っていう分には嘘じゃないからね」ってな言い方していたことが印象に残っていたせいか、連結ってのはこういう架空の売り上げや利益（棚卸が変われば利益も変わる）を消去する作業だ、って

wankonyankoricky @wankonyankorick

イメージが早くからついてたんかもしれないな。。。 世間的にはそうじゃないんかもしれないな。。。。。 少し反省。。。(´･ω･`)

wankonyankoricky @wankonyankorick

まあおいらもろくな会社渡り歩いていないから、その次に雇われた会社ってのも変な会社で、ってか、変な社長で、これはちょっと詳しく言っちゃうと身バレのもとになっちゃうから書けないんだけれど、銀行に提出する試算表決算の内容をよくするためにどうしなきゃならないか、ってことで、税法上、

wankonyankoricky @wankonyankorick

中小企業は海外子会社を連結するしないは選択制なもんだから、あれこれ組織をいじって、なんとか常に本社が黒字になるようにぐじゃぐじゃやって、ものすごく不自然な組織構成にしちゃったんだよね。。で、銀行に行って、「いやあ、お客さんからこういう要望があってそれに応えようとしたらこんな

wankonyankoricky @wankonyankorick

組織になっちゃった」ってんで、まあそれぞれ単体の決算書・試算表をもっていったんだけれど、そしたら銀行の人から「ああそうですか。それではお手数ですけれど、グループ全体を連結した資料の作成をお願いできませんか」と、一言言われて全部、藻屑。あとは無意味に複雑化された子会社

wankonyankoricky @wankonyankorick

支店それぞれの決算と、資料の整理と、莫大な無意味でわけわからない仕事だけが残った。。。まあうまいこと、とりあえず本社はめでたく黒字で税金を収めなきゃならなかったんだけど（それも途中までの話だけど）、連結すりゃあ、真っ赤な赤字で銀行には報告するわけ。

wankonyankoricky @wankonyankorick

だから、おいらのイメージだと、連結ってのは、本支社間で行われた単体の結果、発生する架空の売上や利益を引っぺがすってことで、資産負債の相殺消去ってのはどっちかというとその結果、というイメージが強いんよね。。。 まあ、その辺の違いがあるんかなあ。。。(´･ω･`)

魔太郎@政策🤢こぼお @matarou459

@wankonyankorick リッキーさん質問なんですが 統合すると政府の負債 である国債と日銀の資産で ある国債を相殺消去するで 合ってるでしょうか？ 相殺しきれなかった残りの国債は統合政府の負債で合ってますか？ pic.twitter.com/H2PE18xeeK

拡大

拡大

拡大

wankonyankoricky @wankonyankorick

@matarou459 こういう大雑把な図だけでは、わからないんですよ。日銀が資産として保有している国債が政府の債務である国債と相殺消去されるのはいいとして（ただし日銀は償却原価で記載してますから、政府の国債残高とは乖離があるはずですが、それはどうやって調整したんでしょうか？）、日銀の負債である政府預金

wankonyankoricky @wankonyankorick

@matarou459 が政府の資産である政府預金と相殺されなきゃおかしいですよね。それに本当に政府と日銀の間に内部繰越利益を消去するべき項目はないんでしょうか。。。。先ほどちょっと話題になった少数出資者持ち分の扱い（これはおいらは無視してもいいと思うんだけれど、普通に考えれば45%ですよね、、、)は？

wankonyankoricky @wankonyankorick

@matarou459 少数出資者の持ち分をどう考えるか。実際には日銀の出資者には、日銀の経営に関わる機会はないですし、日銀の経営者に対する意思表明の権利もない。実質的にただ配当を受取れる権利だけではないでしょか。その場合、日銀と政府を連結して考える目的によっては、少数出資者の利益を考慮から外すことも

wankonyankoricky @wankonyankorick

@matarou459 許容される、とおいらは今は思っていますけれど（さっきから考え始めたところなので結論ではない）、連結する目的によってはやはりきちんとした処理が必要かも知れない。まあ、そういうことを一つ一つ考えてゆく中で、政府日銀のマクロ経済における役割、というのも見てくるんじゃないのかなあ、、、

wankonyankoricky @wankonyankorick

@matarou459 と、思うんですよ。 だからまあ、連結連結って言葉だけを言っていてもしょうがないと感じるんですけれどもね。。。

魔太郎@政策🤢こぼお @matarou459

@wankonyankorick リッキーさん ありがとうございます ただし日銀は償却原価で記載してますから、政府の国債残高とは乖離があるはずですが そうなんですね少し自分でも 調べてみます それと某氏の国債と現預金 との相殺の意味が わからなかったのでうっかり スクショを貼ったままでした 申し訳ないです

wankonyankoricky @wankonyankorick

@matarou459 昨日の話の繰り返しになるけれど、金額的には無視して差し支えないでしょうが、貨幣（硬貨）の内部繰越利益をどう考えるのか。貨幣の謎とかいろいろ言う人いますけれど、こいうしたことを真剣に考えなければ貨幣の謎なんかわからないんじゃないのか。金額の多寡だけで重要性を判断するべきではない。

魔太郎@政策🤢こぼお @matarou459

@wankonyankorick 細かいことでもをきちんと 詰めていくことが マクロ経済の見方でも 大事と言うことでしょうか？ 浅学者ゆえつまらぬ質問 ばかりでお手数を御掛け しました リッキーさん ありがとうございました