<a class="info_title emj" href="https://togetter.com/li/97230" title="オプションのパラメータをどう調整するか">オプションのパラメータをどう調整するか

そうなんすよねぇ。ガンショ。今も半分は、上サイドだったら（現物もあるし）丸焦げにはならないって油断している自分がいるんですよ。RT: @takechan0720: ガンマショーターは感性を鈍くしたほうが儲かるというパラドックス。ごくまれに丸焦げになりますがｗ　

2011-02-05 11:00:22

ガンマショートは感性が鈍い方が儲かる…これ名言だな。丸焦げになるかならないかは運次第だけど。

2011-02-05 11:10:21

デルタヘッジさえうまくできれば、結局はIVと実現ボラの差に帰着される訳だが。あと難しいのは寄り付きのジャンプ。

2011-02-05 11:12:27

2C105sは苦しい位置なんだが、実は185円で建てたのでまだ利があるんだよね（月曜でマイ転だろうけど）。ということは、「負けてる」のは、パラメの調整としてやった他の取引な訳で、まあなんだか考えさせられるわな。

2011-02-05 18:55:09

ほげ @hoge4567

@hrtmnr 名言すぎて笑いました。儲けは重要ですが、しかし死なないことが最も重要だと思っています。金融は絶対が存在しないので、損失は甘んじていくらでも引受けます。 RT: ガンマショートは感性が鈍い方が儲かる…これ名言だな。丸焦げになるかならないかは運次第

2011-02-05 18:59:59

@hrtmnr 日々Greeksは整ってるのに利益がついてこないって感じですかね？

2011-02-05 19:09:27

@hrtmnr @proxymoon パラメというのは整えればいいというものでもない。と煽ってみるｗ

2011-02-05 19:13:20

@acgoya @hrtmnr 豪速球ど真ん中ですねw

2011-02-05 19:15:27

@hogeN225 これ @takechan0720 さんのツイートでした。ゲームオーバーリスクを取ってはいけないのは基本ですね。でも、ガンマショート戦略の本質を突いているような気がしました。

2011-02-05 19:34:54

@hrtmnr ガンマショートでタイムスパンを細かくしてデルタヘッジを入れてたら儲からない。ではガンマロングで逆をやると儲かるかというと、折り返し点がわからないのでやはり儲からない。すると両者が出した損失はどこに？というのが前から気に掛かってます。

2011-02-05 19:37:58

@acgoya @proxymoon 平穏な時に整えすぎて微益・微損を繰り返し、動いた時にガンショに振って大きく喰らったって感じですね。ACさんのおっしゃる通り整えるもんじゃないと分かってるんですが。。多分、ポジを組み合わせ過ぎてるのかなと思ってます。引き続きご指導をm(__)m

2011-02-05 19:45:48

@hrtmnr リターンはあくまでもリスクの対価なので、優位性のある場面では破綻しない限度ぎりぎりまで（これが曲者だがｗ）傾けた方が収益が最大化できるはずなんですよね。ということで問題は①優位性があるのか②今回はヤバイのかの二点を見極めること、という振り出しに結局戻るのでしたｗ

2011-02-05 19:52:42

@hrtmnr パラメータを調整する時点で利益を何かのサヤに求めてると思います。が実際のトレードサイクルって結構長いので毎回同じ基準で調整できてるか？って微妙かな。。と。気づくとデルタだけ（気持ちを落ち着けるために）合わせてる、、ってことないですかね

2011-02-05 20:03:12

@hrtmnr 人それぞれですが実ボラ低い時は一定値幅で、高い時は一定時間で調整すると超過利益を得やすいよう思います。（売り系中心を前程）

2011-02-05 20:22:43

@acgoya 優位性と逃げポイントの2点に尽きますよね。で、オプションで得られる優位性は、「時間」も入っていて、もちろんリスクでもある。なんとなくなんですが、失敗する時は、時間を甘くみてる気がするんですよね。オプの場合1日が大きな違いになるので、1日判断をずらすだけで大きく違う

2011-02-05 20:32:38

@acgoya 例えば、OTMを裸で売ったり、クレジットでレシオ組んで満期まで持つのも立派な戦略で、時間設定も理解しやすい。でも、パラメを気にするようになってからは、日々「調整」に気がなって相場観をポジに表現できてない気がするんです。で、パラメってそれぞれ独立じゃないので（続く）

2011-02-05 20:36:30

@acgoya いじってポジが複雑化する中で、何をやってるのか分からなくなってくる。。今年の標語はポジをシンプルにだったんですが。。でも、何かあるごとにやる気が出るのがオプの面白いところですね。← 中毒です

2011-02-05 20:38:13

@acgoya これ深いです。理論的には連続的にデルタヘッジできればIVと実現ボラの差が損益なんですが、やっぱり、寄りのジャンプとかbid/askのスリッページとかですかねぇ。あと、デルタヘッジはIVじゃなくて、想定する実ボラで計算しないとずれるって読んだことがありますね。

2011-02-05 20:40:58

@proxymoon いやー、正に言い当てられてると思います。結局、その日その日の感覚で、ちょっとガンマ大きいから期近で。。とかやってますね。ACさんにも返信したんですが、時間/トレードスパンの要素を甘く見てる気がします。皆様のように、何かもっと確固とした軸をもたんといかんです。

2011-02-05 20:44:08

@proxymoon @hrtmnr 凡才名人の利益が安定的に伸びてるというのも、定時ヘッジの有効性を示している様な気がします。

2011-02-05 20:54:09

@hrtmnr ＩＶトレードでは、パラメが近似していればどこを何枚、と言うのはそれほど影響が大きくないので、何がやりたいかはパラメで表現するのがいいでしょうね。

2011-02-05 20:56:43

@acgoya @proxymoon 今年の目標は凡才名人に勝つことに変更しますw いや難しそう。。

2011-02-05 21:02:06

@acgoya なるほど。やはりボラに行きつきますよね。静かな時にはなかなか難しいなと思ったので、値幅系に傾けて結局フォームを崩してる感じです。なんとなくヒントが得られた気がします。ありがとうございます!

2011-02-05 21:06:21