エリック・ティモワーニュ: MMTにおける政府以外での貨幣発行の理解

訳しました。
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Eric Tymoigne @tymoignee

Economist @lewisandclark & @LevyEcon (Mostly Macroeconomics, Money, Finance, and Political Economy).

college.lclark.edu/live/profiles/…

Eric Tymoigne @tymoignee

MMT states that the government is the monopoly issuer of the domestic currency. Does it means that nobody else can issue monetary instruments? Does it means that MMT ignores private banks? A short thread.

2020-04-17 05:15:33
Eric Tymoigne @tymoignee

MMT starts with a simple premise put forward by Innes and Minsky: ANYBODY can issue a monetary instrument, the problem is to get it accepted.

2020-04-17 05:20:55
Eric Tymoigne @tymoignee

Acceptability depends in large part on power relations: an issuer has a higher chance to get its monetary instruments accepted if numerous economic units are indebted to that issuer.

2020-04-17 05:23:18
Eric Tymoigne @tymoignee

As such there is a pyramid of monetary instruments, or hierarchy of monetary instruments, with the most accepted monetary instruments at the top. pic.twitter.com/e2LQWKI4Qg

2020-04-17 05:29:18
拡大
Eric Tymoigne @tymoignee

Government monetary instruments are at the top. Government has a monopoly over the issuance of such instrument (the domestic currency). Below are banks's monetary instruments that compete among each other Yes below are other monetary instruments.

2020-04-17 05:31:05
望月慎(望月夜) @motidukinoyoru

エリック・ティモワーニュ 「MMTは、政府が国内通貨を独占的に発行していると述べる。他の誰も貨幣を発行できないということか? MMTは民間銀行を無視しているということか? この点についての短いスレッドだ」 twitter.com/tymoignee/stat…

2020-04-25 18:09:08
望月慎(望月夜) @motidukinoyoru

ティモワーニュ 「MMTは、イネスとミンスキーが提唱したシンプルな前提から議論を始める: 誰でも貨幣代替物(monetary instrument)を発行することが可能なのであり、問題はそれをどう受け入れさせるかである。」 twitter.com/tymoignee/stat…

2020-04-25 18:11:11
望月慎(望月夜) @motidukinoyoru

ティモワーニュ 「受容可能性の大部分は力関係に依存する: 多くの経済主体が発行体に負債を負っている場合、発行体はその貨幣代替物を受け入れてもらえる可能性が高くなる。」 twitter.com/tymoignee/stat…

2020-04-25 18:13:35
望月慎(望月夜) @motidukinoyoru

ティモワーニュ 「このように、貨幣代替物のピラミッド(あるいは貨幣代替物のヒエラルキー)があり、最も受け入れられている貨幣代替物を頂点とする。 (*訳注:この意味ではmonetary instrumentは「金融手段」みたいに訳し変えたほうがいいかも)」 twitter.com/tymoignee/stat…

2020-04-25 18:15:17
望月慎(望月夜) @motidukinoyoru

ティモワーニュ 「政府の金融手段が最上位を占める。政府はこのような金融手段(国内通貨)の発行を独占している。 その下は、銀行間で競合している銀行の金融手段である。 そう、そのさらに下には他の金融手段があるわけだ。」 twitter.com/tymoignee/stat…

2020-04-25 18:17:11

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