インフレにも色々あると言う　@grateaber　氏

ゆ党 @djyutou

@mzw_neo @grateaber それ、金利だけじゃないと思うよ。リーマンショックと震災の谷から出たんだよ。普通に考えて東北ではかなり優遇策とられてるんで、仙台とかプチバブルきてたし。着工件数は金利の影響なんて微々たるものだよ。

ゆ党 @djyutou

@mzw_neo @grateaber まあ、相変わらず銀行も国債買ってるけどね。ただ期間長いのは買われなくなるだろね

三ツ沢ネオ/国債は借金ではありません。財務省をぶっ壊す! @mzw_neo

日銀が株とかREITかうのは俺も反対だけど、株式や不動産がバブルってことはないかと。株式益利回りが4.26%に対して、長国金利が10年で　0.775%、30年で2%　だから。　これが2%台で拮抗するあたりが、健全な株価と金利な気がするけどね。　@05100 @grateaber

三ツ沢ネオ/国債は借金ではありません。財務省をぶっ壊す! @mzw_neo

投資案にかける=成長性が低いってこと。それなら、それ相応の金利に下げていかないとだめで、名目で0とかマイナスの名目成長ならば、金利も0に張り付けないとだめなんだよね。長期にかけて。その環境になって、始めて景気のせいにできる。中銀としては。　@05100

ゆ党 @djyutou

@mzw_neo @grateaber 株はまでが安かったてのは あるかもね。だけど、これが適性ってんなら日銀が緩和しようがしまいが景気は悪くなかったってことじゃね？それと、抑制するんじゃなくて上げる方向性でタゲ出来るか不明だけど。

三ツ沢ネオ/国債は借金ではありません。財務省をぶっ壊す! @mzw_neo

もちろん「だけ」ではないけれど、ミクロは配分の調整にしかならないし（仙台に業者が行けば、他で仕事できなくなる）、需給ギャップが埋まれば、供給制約が出てくるから、設備投資需要が生まれる。マクロ環境との相互作用だよね　@05100 @grateaber

ゆ党 @djyutou

@mzw_neo @grateaber てか、雇用ガーとか言う輩がいるからFRBがモーゲージに突っ込んだのに、ダウがあんだけ上げてるって実態と乖離してるっしょ。日本だってこれが通常運転の株価で乖離してないなら景気いいじゃん。株だけ先行してんだよ。

三ツ沢ネオ/国債は借金ではありません。財務省をぶっ壊す! @mzw_neo

銀行は金融庁の指導で株買いづらいからね。保有国債の短期化が進めば、イールドカーブのスィープ化が起きて、景気回復のシグナルってことだねRT @05100:まあ、相変わらず銀行も国債買ってるけどね。ただ期間長いのは買われなくなるだろね　@grateaber

三ツ沢ネオ/国債は借金ではありません。財務省をぶっ壊す! @mzw_neo

「景気」っていうのは、実体経済だから、企業収益に現れるから、株式益利回り（PERの逆数）は上げる方向に働くんだよね。今安すぎた株価の補正が進んで、為替補正で企業収益が改善して、さらに一段株価が上がるって順番だと思うけどね。　@05100 @grateaber

三ツ沢ネオ/国債は借金ではありません。財務省をぶっ壊す! @mzw_neo

日銀は通貨の番人なんだから、株価とかの資産価格は、そんな気にしなくて良いと思うよ。政府が増税で資産バブルを抑制すればいい話で。あくまでも、期待インフレ率を最適なレンジに調整するために金利の調整だけしていれば良いと思う。　@05100 @grateaber

ゆ党 @djyutou

@mzw_neo @grateaber FRBも日銀も資産バブらせる方向性なんじゃね？期待に働きかけるのって時間長くとればとるほど無効、トータルでは0だよ。期待インフレ率ってのがそもそもアレなんだよね。てか、その金利が無効なんで。

ゆ党 @djyutou

@mzw_neo @grateaber 要はさ、中銀がやるべきことはリクイディティの供給だけでいいんだよ。既に中銀のやるべき範囲を逸脱してるし、それがソルベンシーに悪影響ってのをアウグスティンは言いたいんじゃね？

ゆ党 @djyutou

@mzw_neo @grateaber 今の相場は日銀というよりも根本的にはQEからきてると思うんで、もう金融政策どうのこうのじゃないね。4月の日銀人事まではいずれにしてもいけるっしょ。

三ツ沢ネオ/国債は借金ではありません。財務省をぶっ壊す! @mzw_neo

http://t.co/V2jajmfe　ダウは　PER日本より低い=株式益利回り8%位あって高いよ。米国債金利が10年で2%　30年で3.2%だから、まだまだアメリカも株価は割安だと思うけどね。もちろん、日本も、まだまだ割安だと思うけど。　@05100 @grateaber

ゆ党 @djyutou

@mzw_neo @grateaber 割安かなあ。。。 円安からのもう一段上げはあるだろうけど、ここで安易に飛びつけないな。。。てか、オススメの銘柄何よ？

ゆ党 @djyutou

@mzw_neo てかさ、市場最高値でなんの問題もないんだったら、もうQEやめてもいいじゃん。失業率にコミットする必要なくね？だから、実態と乖離してる。過剰流動性だよ。先行だけしてる。

三ツ沢ネオ/国債は借金ではありません。財務省をぶっ壊す! @mzw_neo

バブルにするかどうかは市場が過剰信用するかどうかで決まるんであって、先のことはわからないけれど、日銀にしろ中銀にしろ、まずはBEI、その上で雇用を見て、目標BEIを考えるっていうのが仕事であって、資産バブルがーとか言われても困るよね。　@05100 @grateaber

ゆ党 @djyutou

@mzw_neo @grateaber だからさ、今のFRBや日銀は本来の範囲を逸脱してんだよ。だけど、逆に言えばおっさんが主張してる伝統的な金融政策では今まで効果が無かったんだよ。これは劇薬だね。まあ、お手並み拝見するしかw飲まれないように乗るしかないね。

三ツ沢ネオ/国債は借金ではありません。財務省をぶっ壊す! @mzw_neo

期待インフレ率っていうのも、市場がBEIで決める値であって、それを見ながら中銀は金利を調整すれば、いいわけで、バーナンキがモゲージ債を買ったのは、恐慌回避のための緊急措置だよね。　@05100 @grateaber

ゆ党 @djyutou

@mzw_neo @grateaber 市場の過剰信用を止めるのが本来の中銀の役割だけど、期待に働きかけてる段階で逆だしね。マネタリズムでもなんでもないし。

三ツ沢ネオ/国債は借金ではありません。財務省をぶっ壊す! @mzw_neo

流動性を高めるために、0金利をもっと長くまで、って言っているわけで。ちゃんと仕事やれってはなし。今は実質金利が高すぎて、流動性も信用も充分確保されていないよ。健全性ってのは、誰の健全性だよって話だし。マクロ環境が健全じゃないと意味ない　@05100 @grateaber

ゆ党 @djyutou

@mzw_neo @grateaber 日本は金利操作出来る余地ないから量的緩和に踏み切った訳で。バーナンキ、どこに真の思惑があるかは判断しかねるけど、資産価値の低下を抑える目的は当然でしょう。だけど、それは中銀の本来やるべきことじゃないけどね。金融政策ではない。

三ツ沢ネオ/国債は借金ではありません。財務省をぶっ壊す! @mzw_neo

市場に単一の原因を求めても仕方ないし、日銀は日銀としての仕事しろってだけだよRT @05100: 今の相場は日銀というよりも根本的にはQEからきてると思うんで、もう金融政策どうのこうのじゃないね。4月の日銀人事まではいずれにしてもいけるっしょ。　@grateaber

ゆ党 @djyutou

@mzw_neo @grateaber じゃあ、そりゃ、0金利のコミットでいんじゃね？

三ツ沢ネオ/国債は借金ではありません。財務省をぶっ壊す! @mzw_neo

経済理論的に見て、割安って話ね。企業収益がドカンって下がったら、あっという間に割高になるわけだし。INDEXかいなよRT @05100:割安かなあ。。。 円安からのもう一段上げはあるだろうけど、ここで安易に飛びつけないな。。。てか、オススメの銘柄何よ？ @grateaber